NVIDIA H20対中輸出再開...テック株ラリーも再開？

ソース

Korea Economic Daily

NVIDIAが米国政府からH20 AIチップの対中輸出承認を受けたと発表し、株価が4.5%急騰したと伝えました。
このニュースによりNASDAQ指数先物などテクノロジー株を中心とした指数が軒並み上昇し、中国のテクノロジー企業の株も強含みとなったと伝えました。
NVIDIAの行動が中国のAI業界やテクノロジープラットフォーム全体にポジティブな効果をもたらす見通しだと述べています。

STAT AIのおしらせ

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NVIDIA、開場前に4.5%急騰し、NASDAQ指数先物も上昇

中国のByteDance、TencentなどがH20を注文し、香港H株も上昇

NVIDIAは低スペックAIチップH20の中国販売が米国政府から承認されると発表し、同社株は15日（現地時間）米国市場開場前取引で4.5%急騰し、171ドルを突破しました。

NVIDIAの大幅な上昇によって、テクノロジー株が主導するNASDAQ指数先物が0.5%上昇し、S&P500先物も0.29%上昇するなど、米国株式指数先物も上昇傾向を示しました。Alibaba株はこの日香港市場で最大6%まで上昇し、Hang Seng Tech指数はこの日1.6%高で取引を終えました。

NVIDIA同様、対中輸出用にスペックを下げたAIアクセラレータMI308チップを持つAMDについては、対中輸出に関する米国政府の承認可否は確認されていません。市場ではNVIDIAに続きAMDのMI308チップも対中輸出が許可されると予想され、この日開場前取引でも2.5%高の150ドルで取引されています。

15日（現地時間）、Bloombergなどの海外メディアによれば、NVIDIAは前日に遅れてブログでAIアクセラレータH20の対中輸出許可を提出し、政府関係者が承認する予定であると明らかにしました。H20はNVIDIAが以前のHopperプラットフォームから米国政府の対中半導体輸出規制仕様に合わせてダウングレードしたグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）です。昨年4月、Trump政権がH20の対中輸出も許可制に切り替え、事実上禁止となったことで契約解除および在庫負担により第1四半期に25億ドル（3兆4,500億ウォン）の売上損失と第2四半期には80億ドル（11兆ウォン）の追加損失が発生しました。

Reutersによると、NVIDIAのH20チップの対中輸出再開により、ByteDanceやTencentなど中国のテクノロジー企業が購入申請書を米国に提出中です。

NVIDIAのCEOであるJensen Huangは先週Donald Trump大統領に会い、現在中国を訪れて政府後援会議に出席中のHuangはこの発表後、中国のCCTVに出演し、対中出荷承認を受けたと述べました。

米国の今回の措置はWashingtonとBeijing間の貿易休戦協定による雪解けムードの中で行われたものです。先週、中国側と会談を終えた米国国務長官Marco Rubioは、Trump大統領とXi Jinping主席の双方が今年末の首脳会談に強い意欲を持っていると明らかにしました。

米国はここ数週間、チップ設計ソフトウェアを含む一連の輸出管理を解除しました。これは中国がレアアース鉱物の販売を拡大することと引き換えに行われました。米国は交渉に先立ち、H20チップに関する管理は協議対象外だと主張していました。

米国政府のこのような政策変更は「米国の対中半導体輸出規制がNVIDIAの中国国内競合であるHuaweiの台頭を助ける失敗した政策だ」と主張してきたJensen Huangにとって大きな勝利です。

また、これはH20で強力なAIモデルを開発した中国のDeepSeekのように、中国のAI業界やテクノロジープラットフォーム全体にも大きな恩恵があるとみられます。

NVIDIAの発表後、NASDAQ先物は急騰し、中国株式市場も好感しました。従来NVIDIAの中国国内最大顧客の一つであるAlibaba株は火曜日の香港市場で最大6%まで上昇しました。Hang Seng Tech指数も2.2%上昇し、Beijing Sinnet Technologyのようなデータセンター運営企業は最大8.4%まで急騰しました。

Jung-A Kim（客員記者）kja@hankyung.com