엔비디아 "GPU칩을 담보가치 있는 자산으로"…월가와 710조원 조성

GPU수요기업들이 컴퓨팅용량 기반으로 대출 받을 수 있게

'AI순환금융' 비난에 제3자인 금융기관도 참여

엔비디아 "GPU칩을 담보가치 있는 자산으로"…월가와 710조원 조성

엔비디아는 인공지능(AI) 칩을 새로운 자산군으로 전환하기 위해 6개 월가 대형 자산운용사와 협력해 5천억 달러 규모의 자금 조달을 추진하기로 했다. 컴퓨팅 인프라인 그래픽처리장치(GPU)를 상업용 부동산, 유료 도로 또는 기타 자산처럼 담보 가치가 있는 자산으로 간주해 이를 담보로 대출을 받을 수 있게 한다는 것이다.

엔비디아가 자사 칩 구매기업들에게 투자하는데 대해 'AI순환 금융'이라는 비판이 나오자 월가 금융회사들이 엔비디아를 대신해 GPU칩 담보로 구매기업에 대한 자금 공급자 역할로 나선 셈이다.

미국 현지 시간으로 10일 CNBC의 보도에 따르면, 엔비디아는 블랙록과 아폴로 글로벌 매니지먼트, 블랙스톤, 필드 자산운용, 골드만삭스, KKR 등 6개 회사와 자사 고객을 위한 금융 플랫폼을 구축할 것이라고 밝혔다.

이들 7개사의 경영자들은 이 날 CNBC에 공동으로 출연해 이번 시도에 대해 설명하기도 했다.

이 시도의 목표는 하이퍼스케일러와 첨단 AI 연구소 및 기업 등 엔비디아의 고객들이 데이터 센터를 구축하고 엔비디아의 하드웨어를 구매할 수 있도록 외부 자본을 동원하는 것이다.

이는 AI 인프라 자금 조달 방식에 중요한 변화를 가져올 가능성이 있다. 엔비디아가 기관 신용, 보험 기금 및 민간 자본을 활용해 GPU와 데이터 센터에 대한 투자를 보증함으로써 최종 사용자들이 자체 자금을 사용하지 않고도 자금을 확보할 수 있도록 지원하는 구조이다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 CNBC와의 인터뷰에서 "기술 칩이 투자 가능한 자산으로 자리 잡은 것은 이번이 처음"이라며 "이제 이 칩들은 수익을 창출하는 자산이다. 생산성이 높고, 수명이 길며, 대체 가능하고, 유연하다"고 말했다.

황은 엔비디아의 AI칩은 널리 사용되고 고객간 이전도 가능하기 때문에 금융회사가 이것을 수명이 긴 수익 창출 자산으로 간주해 보증할 수 있다고 주장했다.

역사적으로 GPU는 가치가 빠르게 하락하는 하드웨어로 여겨져 왔다. 엔비디아의 노력은 AI 컴퓨팅 역량을 장기적으로 수익성 있는 인프라로 전환시키는 시도로 평가된다. 회의론자라면 차세대 AI 칩이 등장함에 따라 그 가치를 유지할 수 있을지 의문을 제기할 수도 있다.

젠슨 황은 CNBC와의 인터뷰에서 "근본적으로 이 산업과 컴퓨팅 방식의 차이점은 컴퓨터가 이제 전기나 인터넷처럼 인프라의 일부가 되었다는 점"이라며 "따라서 컴퓨팅은 인프라처럼 생각해야 한다"고 말했다.

대체 자산 운용사들은 기관 및 보험 자본을 활용하여 디지털 인프라 프로젝트에 자금을 투자하는 데 적극적이었다. 아폴로와 블랙스톤을 비롯한 여러 운용사들은 이미 앤트로픽을 포함한 여러 기업에 부채 및 지분 금융을 제공했다.

지난 7월 AI주도 랠리가 사그라들면서 투자자들은 AI 순환 금융에 대한 의문과 비판을 제기해왔다. 하이퍼스케일 기업들이 데이터센터와 하드웨어에 수천억 달러를 쏟아붓는 가운데, 무디스와 같은 신용평가기관들은 전례 없는 자본 지출이 현금 흐름을 압박하고 기술 대기업들의 부채 부담을 가중시키고 있다고 경고했다.

블랙록과 골드만삭스, 블랙스콘 등 월가 주요 금융기관들도 보도자료를 통해 "컴퓨팅 기술이 차세대 글로벌 경제 성장을 견인할 핵심 자산으로 빠르게 자리매김했다"고 밝혔다.

골드만삭스의 CEO 솔로몬은 보도자료에서, "이번 투자 사업 참여는 엔비디아의 리더십에 대한 우리의 확신을 반영하는 것이며, 엔비디아의 컴퓨팅을 기반으로 한 신용 시장 창출이라는 새로운 기회에 큰 기대를 걸고 있다"고 밝혔다.

컴퓨팅을 기반으로 한 자금조달 프로젝트의 아이디어는 자신이 월가 거물들에게 제안했다고 젠슨황이 CNBC에 밝혔다.

블랙스톤의 그레이는 CNBC와의 인터뷰에서 AI 컴퓨팅은 주택담보대출 기관이 주택을 바라보는 방식과 마찬가지로 "금융 가능한 자산 클래스"로 여겨질 것이라고 말했다. 그는 AI에 대한 수요가 공급을 앞지르고 있으며, 블랙스톤 포트폴리오 기업의 AI 사용량이 올해 7배 급증했다고 덧붙였다.

블랙록의 래리 핑크는 이 프로젝트가 1970년대 주택담보증권의 탄생과 유사하게 "금융공학의 다음 미래"를 여는 시작이라고 믿는다고 말했다. 이미 일부 자금이 모금되었지만, 블랙록은 "상당히 더 많은 자금을 모금할 것"이라고 덧붙였다. 핑크는 "미국이 세계 AI 분야의 선두주자가 되는 것이 정말 중요하다"고 강조했다.

김정아 객원기자 kja@hankyung.com