삼성전자 150조 주주환원

이달 말 이사회서 의결

역대급 특별배당 포함

삼성전자가 이달 150조원 안팎의 주주환원책을 내놓는다. 한국 상장 기업 역사상 최대 규모가 될 전망이다.

20일 업계에 따르면 삼성전자는 이달 이사회를 열어 자사주 매입과 특별배당 등을 핵심으로 하는 주주환원 안건을 의결할 예정이다. 올해 주주환원 규모는 150조원 안팎인 것으로 알려졌다. 애초 시장 일각에선 최대 200조원에 달할 것이라는 관측도 나왔으나, 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주에게 환원한다는 원칙에 맞춰 확정할 것으로 전해졌다. 회사 고위 관계자는 "메모리 반도체 업황 회복으로 현금 창출력이 크게 개선된 만큼 투자자가 체감할 수 있는 최선의 방안을 발표할 것"이라고 말했다.

시장에선 삼성전자의 주주환원책에는 자사주 매입·소각에 초점을 맞춘 SK하이닉스와 달리 대규모 특별배당이 포함될 것으로 예상한다. SK하이닉스는 전날 주가 부양을 위해 40조원 규모 자사주 매입 및 소각 계획을 발표했다. 삼성전자는 올해 30조원이 넘는 임직원 특별성과급 지급에 따른 자사주 매입 계획도 밝힐 것으로 알려졌다. 증권가 관계자는 "SK하이닉스에 이어 삼성전자까지 파격적인 주주환원에 나서면서 국내 증시 밸류업을 이끄는 강력한 모멘텀이 될 것"으로 내다봤다.

자사주 매입·특별배당…삼성전자, 주주가치 제고 총력전

메모리 호황에 잉여 현금 최대, 주주환원 기준 대폭 강화 관측도

삼성전자가 올해 150조원 안팎에 달하는 역대급 주주환원에 나선다. 핵심 동력은 메모리 반도체 슈퍼사이클에 따른 압도적인 현금 창출력이다. 삼성전자는 올해 연간 영업이익이 380조원에 달할 것으로 예상됨에 따라 창사 이후 최대 수준의 잉여현금흐름(FCF)을 기록할 전망이다. 증권가에선 올해 연간 FCF가 263조원에 이를 것으로 추산하고 있다.

이번 주주환원책의 핵심으로 대규모 특별배당이 유력하게 거론된다. 증권가 추정치(올해 FCF 263조원)를 반영하면 현행 3개년(2024~2026년) 누적 FCF는 총 319조원 안팎에 달한다. 삼성전자의 FCF 50% 환원 원칙에 따른 전체 환원 재원(약 160조원)에서 기존 집행 및 예정액(39조1000억원)을 차감해도 잔여 재원은 120조원에 육박한다. 시장에서 기존 정규 배당(연간 주당 1668원) 외에 잔여 재원의 상당 부분이 일회성 특별배당 형태로 주주들에게 환원될 것으로 보고 있다.

대규모 자사주 매입 카드도 병행될 것으로 알려졌다. 올해 노사 협상 결과에 따라 지급될 30조원 이상의 임직원 특별성과급이 주식 시장 내 유통 물량 부담으로 작용하는 것을 차단하기 위한 조치다. 삼성전자는 성과급 집행 시점에 맞춰 자사주를 사들일 방침이다.

삼성전자가 주주환원 기준 자체를 대폭 강화할 것이란 관측도 나온다. 경쟁사인 SK하이닉스가 전날 주주환원 기준을 기존 누적 FCF '50% 범위 내'에서 '50% 이상'으로 전격 상향한 만큼, 삼성전자 역시 현행 'FCF 50%' 가이드라인을 50% 이상으로 높이거나 최소 환원 기준을 상향하는 등 전향적인 방침을 내놓을 가능성이 크다는 관측이 나온다.

증권가에선 국내 반도체 투톱인 삼성전자와 SK하이닉스의 올해 연간 주주환원 규모가 최대 250조원에 달할 것으로 보고 있다. SK하이닉스는 전날 40조원 규모의 자사주 매입·소각 안을 발표했다. 3분기 실적 발표 시 추가로 나올 주주환원 규모까지 포함하면 SK하이닉스의 연간 환원액은 100조원에 달할 것이란 전망이 나온다.

업계 관계자는 "반도체 슈퍼사이클을 통해 거둔 성과를 주주들과 적극적으로 공유하겠다는 의지가 반영된 결과"라며 "압도적인 현금 창출 능력을 바탕으로 한 대규모 주주환원은 기업가치 제고는 물론 한국 증시 전반에 강력한 호재로 작용할 것"이라고 평가했다.

김채연/원종환 기자 why29@hankyung.com