"증시 숨통 트이나"…美, 1383조원 들여 국채 매입 검토

미국 재무부가 장기 국채 매입에 현금 1조달러(약 1383조원)를 투입하는 방안을 검토하고 있다. 장기 국채 금리가 20년 만의 최고 수준으로 치솟자 국채 바이백(재매입) 규모를 두 배로 늘린 데 이어 추가 '실탄'까지 동원하려는 것이다.

24일 CNBC는 미 재무부 고위 당국자 두 명을 인용해 재무부가 국채 바이백 재원으로 재무부 일반계정(TGA)을 활용할 수 있다고 보도했다. TGA는 미 정부가 미국 중앙은행(Fed)에 개설한 일종의 '정부 통장'으로 세금과 국채 발행 등을 통해 확보한 현금을 보관한다. 현재 잔액은 약 9500억달러로 조 바이든 행정부의 목표치였던 5500억~6000억달러를 크게 웃돈다.

재무부가 TGA까지 들여다보는 건 최근 장기금리가 급등해서다. 재무부는 지난 19일 거래가 뜸한 장기 비지표물 국채의 회당 바이백 한도를 20억달러에서 최소 40억달러로 두 배로 확대했다. 발표 직후 30년 만기 금리가 0.09%포인트 급락했지만 효과는 오래가지 않았다. 수십조달러 규모의 미 국채시장에서 회당 수십억달러의 바이백만으로 금리를 끌어내리기 어렵다는 지적이 나왔다. 이런 상황에서 기존 현금으로 장기채를 사들일 수 있는 TGA가 새로운 카드로 등장한 것이다.

이번 바이백으로 미국 장기 국채 금리가 다소 안정되면 국내 증시에는 호재가 될 전망이다. 미 국채 금리 상승은 위험자산 선호 심리를 위축시켜 인공지능(AI) 빅테크와 반도체주에 악재로 작용한다. 삼성전자와 SK하이닉스는 이날 미 국채 금리 상승 우려 등으로 각각 8.70%, 3.41% 하락했다.

모기지·회사채에 영향 미칠라…美 재무부, 국채 관리 총력전

장기 국채 금리 일제히 하락…재정투입 효과 있을지 미지수

24일 미국 재무부의 일반계정(TGA) 활용 가능성이 알려지자 미 장기 국채 금리는 일제히 하락했다. 30년 만기 국채 금리가 연 5.235%, 10년 만기 금리가 연 4.706%로 전날보다 각각 0.041%포인트, 0.032%포인트 떨어졌다. 다만 지난 19일 바이백 확대 발표 직후에도 30년 만기 금리가 연 5.18% 부근까지 급락했다가 다시 상승한 만큼 효과가 지속될지는 미지수다. TGA 활용에도 한계가 있다는 지적이 나온다. CNBC는 "재무부가 TGA 현금을 바이백에 투입한 뒤 잔액을 현재 수준으로 복원하려면 세수를 쌓거나 국채를 추가 발행해야 한다"고 설명했다.

재무부가 장기금리 상승 억제에 총력을 다하고 있다는 분석이 나온다. 물가 부담으로 미국 중앙은행(Fed)이 양적 완화에 나서기 어려워서다. 지난달 미국 소비자물가 상승률은 3.4%로 Fed 목표치인 2%를 웃돌았다. 장기금리 상승은 정부의 이자 부담뿐 아니라 주택담보대출과 회사채 등 민간의 자금 조달 비용까지 끌어올리는 만큼 재무부가 직접 대응에 나선 것이다.

재무부가 이처럼 장기금리 관리에 적극적으로 나선 데는 스콧 베선트 재무장관의 국가부채 해법도 영향을 미쳤다. 베선트 장관은 40조달러를 넘어선 국가부채를 대규모 긴축으로 줄이기보다 경제 성장을 통해 국내총생산(GDP) 대비 부담을 낮추겠다는 구상이다. 베선트 장관은 CNBC 인터뷰에서 "산더미 같은 국가부채를 해결하는 방법은 글로벌 성장"이라며 "코로나19 시대에 쌓인 부채를 감안하면 금융 안정에 가장 큰 위협은 성장 부족"이라고 강조했다. 장기금리 급등으로 투자와 소비가 위축되면 이 같은 성장 전략에도 차질이 빚어질 수 있는 만큼 금리 안정이 시급해졌다는 분석이 제기된다.

재무부는 최근 장기금리 급등을 국가부채 증가에 대한 시장의 구조적인 재평가라기보다 일시적인 수급 불균형에 따른 현상으로 보고 있다. 기업의 회사채 발행이 늘면서 장기채 수급이 일시적으로 악화했다는 것이다. 베선트 장관은 "바이백 확대는 수익률이 기초적인 펀더멘털을 반영하지 않고 있다고 믿는다는 신호를 보내는 것이기도 하다"고 말했다.

이혜인/이선아 기자 hey@hankyung.com