코어위브 깜짝 실적에…AI인프라주 '온기'

삼전닉스 등 반도체 강세

코어위브, 영업익 전망 26% 상향

GPU 임대료 올려 수익성 개선

증권가 "AI 과잉투자 우려 완화"

주성엔지니어링 17%·심텍 29%↑

미국의 추가 금리 인상 우려에도 코스피지수가 이틀 연속 올라 5300선을 회복했다. 인공지능(AI) 투자 둔화와 자금 조달 우려의 진원지였던 네오클라우드 기업 코어위브가 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 내놓자 반도체와 소부장(소재·부품·장비) 등 AI 인프라주로 매수세가 몰렸다. 증권가는 고금리를 경계하면서도 AI 투자 지속성에 대한 시장의 의구심이 걷히고 있다고 평가했다.

코스닥 이틀 연속 사이드카

11일 유가증권시장에서 코스피지수는 2.6% 오른 5375.36에 거래를 마쳤다. 간밤 미국 10월 소비자물가지수(CPI)가 예상을 웃돌고 미국 중앙은행(Fed)이 12월 금리를 0.5%포인트 올리는 '빅스텝'을 단행할 수 있다는 우려에 약세로 출발한 증시는 곧 상승 전환했다. 외국인이 6554억원어치를 순매수하며 상승세를 견인했다. 지난 10월 한 달간 유가증권시장에서만 19조원어치 가까이 팔아치운 외국인은 전날 8거래일 만에 순매수로 돌아서 이틀 연속 매수 우위를 이어갔다. 이날 코스닥지수도 5.6% 급등한 705.10에 마감하며 5거래일 만에 700선을 회복했다. 오전에는 이틀 연속 매수 사이드카가 발동되기도 했다.

상승세를 이끈 주역은 반도체를 비롯한 AI 인프라·하드웨어였다. SK하이닉스는 5.4%, 삼성전자는 3.6% 올랐고 주성엔지니어링(17.1%), 코리아써키트(25.6%), 심텍홀딩스(28.9%) 등 반도체 소부장주는 두 자릿수 급등했다. 국내 데이터센터 관련주도 이날 상승세로 마감했다. 이달 들어서만 42% 뛴 NHN은 이날도 4% 가까이 올랐고 엘리스(3.1%), 네이버(0.7%), SK텔레콤(1.5%)도 상승세를 보였다.

코어위브 3분기 매출 168% 급증

증시 반전의 촉매가 된 것은 이날 실적을 발표한 코어위브다. 코어위브는 올해 3분기 매출이 36억6100만달러로 1년 전보다 168% 늘었다고 발표했다. 이는 시장 예상치(35억6000만달러)를 웃도는 규모다. 수주 잔액(1325억달러)은 석 달 새 27% 늘었고, 올해 매출 전망도 128억달러에서 131억5000만달러(중간값)로 상향했다.

조정 영업이익률은 10%로 회사 계획보다 한 분기 빨리 두 자릿수에 올라섰다. 비용 상승에 따라 그래픽처리장치(GPU) 임대료를 7월과 9월 두 차례 인상했는데도 AI 연산 수요가 더 크게 늘었기 때문이다. 코어위브 경영진은 "3분기 GPU는 전 분기보다 30~50% 높은 가격에 재계약됐다"며 "2027년까지 용량이 사실상 대부분 완판됐다"고 전했다. 이날 코어위브는 강한 AI 수요를 강조하며 연간 조정 영업이익 전망도 26% 상향했다.

다만 높은 이자비용과 잉여현금흐름 적자(-75억달러)는 여전히 부담 요인으로 지목됐다. 골드만삭스는 시장 예상(-91억달러)보다 적자 폭이 작은 점에 주목하며 "주가가 재평가될 수 있는 첫걸음을 뗐다"고 긍정적으로 평가했다. 코어위브는 내년 말까지 고금리 무담보채를 발행하지 않고, 지연인출대출(DDTL)과 선수금으로 설비투자 자금을 조달하겠다고 밝혔다. JP모간은 "계획보다 앞선 마진 개선과 자금 조달 가시성이 투자자의 핵심 논쟁을 해소했다"며 매수 의견을 유지했다.

한편 최근 증시 하락을 이끈 미국 민주당의 데이터센터 규제와 관련해 코어위브는 "인허가를 마친 2027년 인도 물량에는 규제 리스크가 없다"고 밝혔다. 고영민 한국투자증권 연구원은 "AI 투자 지속성, 블루웨이브로 인한 데이터센터 규제 등 시장의 우려를 정면으로 해소할 수 있는 내용"이라며 "적어도 돈과 규제로 인한 AI 투자 축소 가능성은 제한적"이라고 했다. 그는 "자금 조달과 관련한 우려는 앞으로도 지속되겠지만 눈에 보이는 것과 달리 계속해서 투자가 늘어나는 모습이 이번 사이클의 '뉴노멀'이 될 것"이라며 "11월이 반전의 시작점이 될 것으로 판단한 포인트는 여전히 유효하다"고 했다.

빈난새/강진규 기자 binthere@hankyung.com