中 소비자·생산자 물가 동반 하락…디플레이션 우려 증폭

중국의 10월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 상승률이 동반 하락했다. 내수 침체와 물가 하락이 겹치는 디플레이션에 돌입했다는 우려가 커졌다.

9일 중국 국가통계국은 10월 소비자물가지수가 지난해 같은 기간 대비 2.1% 상승했다고 발표했다. 29개월 만에 최고치를 기록했던 9월 상승률(2.8%)보다 낮은 수치다. 로이터가 집계한 전망치(2.4%)도 밑돌았다. 식료품과 에너지 비용을 제외한 근원 소비자물가 상승률은 0.6%로 전월과 동일했다.

다만 돼지고기 가격은 전년 대비 51.8% 폭등하는 등 식품 물가는 지난해 같은 달보다 7% 급등했다. 세계 돼지고기의 50%가량을 생산·소비하는 중국에선 돈육 가격이 소비자 물가의 주요 지표로 불린다. 중국 당국은 인플레이션 방지를 위해 비축하고 있던 돈육을 방출하고 있다.

생산자물가지수도 내려앉았다. 10월 중국의 PPI는 작년 10월 대비 1.3% 하락했다. 중국의 생산자물가가 하락한 건 2020년 12월(-0.4%) 이후 처음이다. 전망치(-1.5%)보단 다소 높은 수준이지만 9월(0.9%) 대비 급락했다. 중국 국가통계국은 "지난해 10월 PPI 상승률이 과도하게 높았던 걸 감안하면 역기저 효과로 인해 생산자 물가가 떨어졌다"고 설명했다.

지난해 10월 중국 PPI 상승률은 1996년 이후 최고치인 13.5%를 기록했다. 최고점을 찍은 뒤 올해까지 연달아 하락했다. 다만 당국의 해명과 달리 디플레이션 전조 현상이란 우려가 커졌다. 원자재 및 제품 출고가 등을 반영하는 PPI는 경기를 판단하는 선행지표로 활용된다. 세계의 공장으로 불리는 중국에서 생산자물가가 떨어진 게 침체의 단면이란 지적이다.

코로나19로 인한 봉쇄 조치와 부동산 경기 침체 등 악재가 겹쳤다는 분석도 나온다. 중국 지역마다 엄격한 방역 조치로 인해 공장이 일시 폐쇄됐다. 생산과 물류 등에서 악영향을 끼쳤다. 또 부동산 시장도 침체하며 10월 건축자재 및 금속류 등의 가격이 전년 대비 5.1% 하락했다.

브루스 팡 존스랑라살(JLL) 수석 이코노미스트는 "PPI의 하락세가 계속될 것으로 예상된다"며 "중국이 내수 부진과 수출 수요 위축으로 인한 디플레이션과 치열한 전쟁을 시작할 수 있다"고 설명했다. 지난 7일 공개된 중국의 10월 수출액은 전년 대비 0.3% 감소하며 29개월 만에 처음으로 역성장했다.

중국 당국이 경기를 부양하기 위해 지원책을 확대할 것으로 보인다. 저우하오 국태군안증권 수석 이코노미스트는 "물가 지표가 내수 침체를 나타내고 있다"며 "인프라 개발을 위한 특별채권 발행 등 당국이 추가 지원책을 발표할 가능성이 높다"고 설명했다.

오현우 기자 ohw@hankyung.com