"삼성전자, 2분기 '전체 적자' 가능성"…전망 쏟아진 이유

23일 증권가에 따르면 삼성전자는 1분기에 손익분기점(BEP)에 근접한 데 이어 2분기에는 전사 기준 적자로 돌아설 수 있다는 전망이 잇따라 나왔다.

적자를 예상한 증권사들은 하이투자증권, SK증권, 이베스트투자증권, 삼성증권 등으로 각각 1조2860억원, 6000억원, 4000억원, 2790억원 등이다.

삼성전자가 2분기에 적자를 내면 연결 기준 9400억원 영업손실을 기록한 2008년 4분기 이후 15년 만이다. 분기 실적 발표를 시작한 2000년 3분기 이후로는 2번째다.

반도체 불활의 골이 예상보다 깊어지면서 DS(디바이스솔루션) 부문이 2분기에도 1분기 수준의 적자를 이어가고, 1분기 비교적 선방한 사업도 실적이 둔화할 것이라는 전망이다.

황민성 삼성증권 연구원은 "1분기 실적은 대규모 반도체 적자를 스마트폰이 대부분 상쇄하는 가운데 디스플레이, 가전, 전장에서 소규모 이익을 낸 결과"라며 "신규 스마트폰 효과가 감소하는 2분기는 적자 가능성을 피할 수 없다"고 진단했다.

아울러 "당장 반도체가 흑자 전환할 리는 없다"며 "기대했던 중국 리오프닝 효과도 아직 식당과 여행 등 서비스에 국한되고, 고객 재고가 일정 소진되었다고 해도 발생 가능한 경기 침체 위기에 모두 몸을 사리고 있다"고 설명했다.

반도체 감산과 업활 개선 등에 삼성전자 실적은 2분기 바닥을 찍고 점차 회복하리라는 관측이 많다. 한동희 SK증권 연구원은 "메모리 적자 지속으로 2분기가 올해 분기 실적의 최저점이 될 것"이라며 "자연 감산 효과 점증에 따른 재고 안정화로 3분기에는 재고 감소에 대한 기대감이 상승할 수 있을 것"이라고 예상했다.

다만 수요 회복이 바탕이 되지 않으면 업황 반등이 쉽지 않다. 때문에 실적 개선 속도가 더딜 수 있단 전망도 있다. 남대종 이베스트투자증권 연구원은 "상반기에 실적이 저점을 형성할 것으로 예상하나 하반기에 드라마틱하게 개선될 것으로 기대하지는 않는다"고 했다.

이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com