증시 달리는데 고금리 '찬물'…"믿을 건 실적 뿐"

미국 국채 금리가 치솟으며 증시 불안감이 고조되고 있다. 6월로 예상됐던 첫 금리인하 시점도 미뤄질 것이란 관측이다. 증권가에서는 당분간 고금리 환경은 불가피할 것이라며 1분기 실적 개선이 예상되는 업종에 주목하라는 분석을 내놓는다.

시카고상업거래소(CME)에 따르면 5일 기준(현지 시간) 미국 10년 만기 국채 금리는 9.3bp(1bp=0.01%p)오른 4.40%에 마감했다. 지난해 11월 이후 최고치다. 30년 만기 국채 금리는 8.1bp 올라 4.551%를 기록했다.

미국 고용지표가 시장 예상치를 웃돌며 금리인하 기대감을 꺾었다. 지난달 미국의 비농업부문 신규 고용은 30만3000명으로 시장 예상치(20만명)를 웃돌았다. 8일 페드워치에 따르면 6월 금리 인하 가능성은 48.3%로, 지난달 초 전망치(73.3%)보다 크게 낮아졌다. 당분간 시장 금리가 현 수준을 유지할 것이란 전망이 나온다.

증권가에서는 당분간 긴축 완화에 대한 기대감보다는 호실적이 예상되는 업종에 주목하라고 조언한다. 대표적으로 반도체와 조선업이 꼽힌다. 에프앤가이드에 따르면 SK하이닉스의 1분기 영업이익 전망치는 1조5056억원으로 지난해 4분기(3460억원)보다 335.1% 늘어날 전망이다. 삼성전기도 최근 한달새 영업이익 전망치가 43% 상향됐다.

조선업도 실적 개선세를 이어갈 전망이다. 증권업계에 따르면 HD한국조선해양(1589억원)과 삼성중공업(840억원), 한화오션(179억원)은 1분기 모두 흑자를 기록할 전망이다. 한화오션은 지난해 1분기 628억원의 영업손실에서 1년 만에 흑자 전환이 예상된다. 한지영 키움증권 연구원은 "삼성전자, LG전자 등 주요 기업들이 1분기 실적시즌을 긍정적으로 열었다"며 "고금리로 인한 시장 불안을 완충시켜줄 요인"이라고 내다봤다.

반면, 2차전지와 바이오 업종은 당분간 부진을 피하기 어렵다는 관측이다. 테슬라의 1분기 전기차 인도량이 38만대 수준에 그치며 시장 기대치(44만대)를 하회한데다 최근 트럼프 전 대통령도 유세 과정에서 '보조금 폐지'를 언급하며 전기차 시장을 압박하고 나서면서다. 아울러 금리의 영향을 크게 받는 바이오 업종도 고금리 환경에서 주가 조정이 불가피하다는 관측이다. 이동건 SK증권 연구원은 "단기적으로 연구개발 모멘텀이 제한적인데다 거시경제 환경도 비우호적"이라며 "바이오 업종도 실적주로의 쏠림 현상이 이어질 것"이라고 내다봤다.

전효성 기자 zeon@hankyung.com