"주식도 코인처럼 24시간 매매"…NYSE, 토큰증권 플랫폼 만든다

NYSE, 토큰증권 플랫폼 개발 완료

주식·ETF 토큰화해 24시간 거래 구현

유동성 분산·변동성은 과제

미국 뉴욕증권거래소(NYSE)가 블록체인 기반 토큰증권(ST) 거래 플랫폼 구축에 나선다. 규제 당국의 승인이 이뤄질 경우, 미국 상장 주식과 상장지수펀드(ETF)를 토큰 형태로 발행해 24시간 거래할 수 있는 인프라가 현실화될 전망이다.

지난 19일(현지시간) NYSE 모기업인 인터콘티넨털익스체인지(ICE)는 "전통 금융자산을 디지털 형태로 블록체인에 기록하고 거래할 수 있도록 설계한 토큰증권 플랫폼 개발을 완료했다"며 "현재 규제 당국의 승인을 추진하고 있다"고 밝혔다.

ICE에 따르면 해당 플랫폼은 금액 단위 주문을 통한 조각 투자를 지원하고, 거래 체결 이후 즉시 결제가 가능한 구조로 설계됐다. 결제 수단으로는 스테이블코인이 활용되며, 씨티그룹과 BNY멜론 등과 협력해 토큰화 예치금을 결제·청산에 활용하는 방안도 검토 중이다.

이처럼 NYSE가 토큰증권 플랫폼을 추진하는 배경에는 글로벌 투자자들의 '시장 시간 외 거래' 수요 확대가 있다. 로이터에 따르면 최근 몇 년간 미국 주식시장에서 정규 거래 시간 외에도 거래를 지속할 수 있는 환경을 요구하는 목소리가 빠르게 커졌고, 이에 따라 규제 당국 역시 거래시간 연장과 관련한 규정 정비에 나서고 있다.

실제로 나스닥은 현재 주 5일, 하루 23시간 주식 거래를 허용받기 위한 승인 절차를 진행 중이며, 로빈후드와 찰스 슈왑 등 주요 증권사도 거래시간 연장 또는 관련 인프라 확장에 나선 상황이다.

이 같은 흐름에서 NYSE의 행보는 단순한 거래시간 연장을 넘어선 구조적 변화로 평가된다. 황수욱 메리츠증권 연구원은 "이번 시도는 주식시장 인프라를 24시간 체제로 재설계하겠다는 선언에 가깝다"며 "24시간 거래는 단순히 매칭 시스템만 열어둔다고 가능한 것이 아니라 결제, 현금 조달, 증거금, 커스터디, 리스크 관리까지 함께 바뀌어야 성립한다"고 말했다.

이어 "NYSE가 토큰증권 플랫폼을 별도로 추진한다는 것은 거래 대금 자체를 스테이블코인이나 토큰화 예치금처럼 디지털 형태로 운용해 결제를 즉시 처리하는 구조까지 염두에 둔 것"이라며 "결제 즉시화와 새로운 결제 표준을 선점하려는 전략적 시도로 해석된다"고 덧붙였다.

다만 NYSE의 토큰증권 플랫폼 상용화에는 여전히 규제 승인이라는 관문이 남아 있다. 토큰증권은 거래·결제 방식이 기존과 달라, 미 증권거래위원회(SEC) 등 규제 당국이 이를 정식 시장으로 어떻게 분류하고 시장감시 및 투자자 보호 체계를 적용할지가 핵심 변수로 꼽힌다.

NYSE 측은 "플랫폼이 승인되면 기존 주식과 동일한 효력을 지닌 토큰증권 발행과 거래가 가능해질 것"이라며 "토큰증권 보유자 역시 배당 수령과 의결권 행사 등 기존 주주와 동일한 권리를 보장받게 될 것"이라고 설명했다.

24시간 거래 체제가 불러올 부작용에 대한 우려도 나온다. 황 연구원은 "거래가 24시간 열리면 유동성이 시간대별로 분산돼 특히 야간과 주말에는 호가가 얇아지고 스프레드가 확대될 수 있다"며 "얇은 장에서는 작은 주문에도 가격 변동성이 과도하게 커지고, 뉴스 직후 가격 노이즈가 증폭될 가능성이 있다"고 말했다. 이어 "시장감시, 거래정지, 서킷브레이커, 기업행위 처리 등을 사실상 상시로 운영해야 해 규정과 감시 체계가 복잡해지고 비용 부담도 커질 수 있다"고 덧붙였다.