[분석] "이더리움, 샤프지수 마이너스…위험 대비 수익 부진·횡보 국면 진입"

최근 이더리움(ETH)의 위험 대비 수익률이 악화되며 단기 시장 효율성이 낮아진 상태라고 분석이 나왔다.

30일(현지시간) 크립토퀀트 기고자 아랍체인(Arab Chain)에 따르면 바이낸스 기준 이더리움의 30일 평균 수익률은 -0.00039, 샤프지수(유사 지표)는 약 -0.0012를 기록했다. 이는 현재 시장에서 위험 대비 수익이 충분히 보상되지 않고 있음을 의미한다.

샤프지수는 투자 효율성을 측정하는 대표 지표로, 0 이상이면 위험 대비 수익이 양호한 상태를, 0 이하일 경우 성과가 부진한 상태를 의미한다. 현재와 같은 음수 구간은 단기적으로 리스크가 수익보다 큰 상황을 시사한다.

아랍체인은 "이더리움 가격이 2000달러 부근에서 안정세를 보이고 있음에도 불구하고, 수익률이 개선되지 않고 있다"며 "이는 시장이 아직 뚜렷한 상승 추세를 회복하지 못했음을 의미"라고 설명했다.

또한 최근 데이터는 투기적 수요 감소나 유동성 약화 가능성도 시사한다. 가격은 일정 범위에서 유지되고 있지만, 수익률이 개선되지 않는 구간은 통상 방향성 결정 이전의 과도기적 국면으로 해석된다는 분석이다.

아랍체인은 "현재 이더리움은 비교적 안정적인 가격 범위 내에서 움직이고 있으나, 긍정적인 수익률이 부재한 상태"라며 "시장 불확실성이 지속되는 가운데 향후 추세 형성 전 횡보 흐름이 이어질 가능성이 있다"고 평가했다.