바이낸스, 마켓메이커 운영 가이드라인 공개…"시장 투명성·이용자 보호 강화"

글로벌 가상자산(암호화폐) 거래소 바이낸스가 시장 투명성 확보와 이용자 보호 강화를 위해 마켓메이커 운영 가이드라인을 31일 공개했다.

이번 지침은 마켓메이커 활동 과정에서 발생할 수 있는 시장 교란 행위를 사전에 식별하고 관리 기준을 명확히 하려는 취지다. 바이낸스는 마켓메이커의 역할과 함께 위험 신호(red flags) 및 프로젝트가 준수해야 할 운영 원칙을 함께 제시했다. 마켓메이커는 매수·매도 주문 균형을 통해 유동성을 공급하고 가격 형성의 효율성을 높이는 시장 참여자를 의미한다.

이번 가이드라인에는 마켓메이커 활동 과정에서 주의해야 할 주요 위험 신호 6가지가 포함됐다. 구체적으로 ▲토큰 발행 일정과 충돌하는 매도 ▲매수 없이 매도만 반복되는 일방적 거래 ▲복수 거래소에서의 대규모 동시 매각 ▲가격 변동과 괴리된 비정상적 거래량 ▲유동성 부족 상황에서의 급격한 가격 변동 ▲거래량과 유동성 간 불균형 등이 제시됐다.

바이낸스는 토큰 상장을 준비 중인 프로젝트에도 사전 관리 강화를 요구했다. 프로젝트는 합의된 토큰 발행 일정을 준수해야 하며, 계획과 다른 방식의 판매·배포는 제한된다. 또한 대규모 매도 등 과도한 하방 압력을 유발하는 거래 역시 시장 교란 행위로 간주돼 통제 대상에 포함된다.

아울러 프로젝트는 협력 중인 마켓메이커의 법적 실체와 계약 조건을 플랫폼에 투명하게 공개해야 한다. 가격 조작이나 유동성 왜곡을 유발할 수 있는 행위는 금지되며, 마켓메이커와의 이익 공유 또는 수익 보장 구조 역시 허용되지 않는다. 토큰 대출 계약 체결 시에도 사용 범위를 명확히 설정해야 한다는 점이 강조됐다.

한편 바이낸스는 자체 시장 감시 프로그램(market surveillance program)을 통해 거래 데이터를 상시 모니터링하고 있다. 비정상적인 거래 패턴을 식별해 시장 조작 가능성을 사전에 탐지·차단하는 구조다.

바이낸스 관계자는 "마켓메이커는 유동성과 거래 효율성 측면에서 핵심적인 역할을 수행하지만 영향력이 큰 만큼 명확한 기준과 책임이 요구된다"며 "시장 참여자들이 보다 신뢰할 수 있는 환경에서 합리적인 의사결정을 내릴 수 있도록 관련 정보와 인사이트 제공을 확대할 것"이라고 밝혔다.