[분석] "이더리움, 비트코인 대비 40% 추가 하락 가능성…장기 추세선 저항"

이더리움(ETH)이 비트코인(BTC) 대비 약세 흐름을 이어가며 추가 하락 가능성이 제기됐다.

10일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면 최근 이더리움과 비트코인의 상대 가치 지표인 ETH/BTC 비율은 2022년 이후 상승을 제한해온 장기 하락 추세선 아래에서 다시 밀려나는 모습이다. 과거에도 해당 구간에서 저항을 받은 뒤 이더리움 가격이 급락한 바 있어 이번에도 유사한 흐름이 반복될 수 있다는 분석이다.

특히 2025년 8월 동일한 추세선 재시험 이후 0.382 피보나치 되돌림 구간과 50개월 지수이동평균선(EMA) 저항이 겹치며 상승이 차단됐다. 이후 ETH/BTC는 20개월 EMA 지지선(약 0.034 BTC)을 하회하며 하락 전환 신호를 보였다.

이 같은 흐름이 지속될 경우 다음 주요 지지 구간은 0.0176BTC 수준으로 제시된다. 이는 현재 대비 약 40% 추가 하락 여력이 있는 구간으로, 2020년 사이클 저점과도 겹친다.

온체인 지표도 이더리움 약세를 뒷받침하고 있다. 크립토퀀트 데이터에 따르면 5월 기준 바이낸스 내 이더리움 보유량은 약 362만 ETH로, 전체 거래소 보유량의 약 24.6%를 차지했다. 이는 시장에서 매도 가능한 물량이 증가하고 있음을 시사한다.

반면 비트코인은 거래소 보유량이 감소하는 흐름을 보이고 있다. 이는 장기 보유 목적의 출금이 이어지고 있다는 의미로, 공급 측면에서 상대적으로 타이트한 구조가 형성되고 있다는 분석이다.

시장에서는 이 같은 수급 및 구조 변화가 이어질 경우 이더리움의 비트코인 대비 약세 흐름이 당분간 지속될 수 있다고 보고 있다.