"워시 Fed 의장, 통화정책 커뮤니케이션 축소 가능성 시사"

케빈 워시 신임 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 중앙은행의 통화정책 소통 방식을 대폭 줄이려는 입장을 보이고 있다는 분석이 나왔다. 시장에서는 점도표와 기자회견 축소가 통화정책 예측 가능성을 낮추고 금융시장 변동성을 키울 수 있다는 우려가 제기된다.

26일 포브스는 워시 의장이 Fed의 통화정책 커뮤니케이션에 중대한 변화를 추진하려 한다고 분석했다. 앞서 워시 의장은 과도한 소통이 대중에게 도움이 되지 않고, 통화정책 결정을 제약할 수 있다는 입장을 보여 왔다.

워시 의장은 특히 정책금리 전망을 담은 점도표에 비판적이다. 그는 정책 담당자들이 "그 전망을 붙잡고 있어야 할 때보다 더 오래 붙잡는다"고 지적했다. 점도표가 정책 유연성을 낮추고, 경제 상황 변화에 맞춘 판단을 어렵게 할 수 있다는 취지로 풀이된다.

기자회견 축소 가능성도 언급됐다. 워시 의장은 인준 청문회에서 기자회견은 전달할 "중요한 뉴스"가 있을 때만 열려야 한다는 취지로 말했다. 또 회의록 공개도 줄여야 한다는 견해를 내비쳤다. 공개가 지연돼 이뤄지더라도 정책 담당자들이 나중에 틀렸다는 평가를 받을 것을 우려해 토론에서 말을 아낄 수 있다는 이유에서다.

포브스는 Fed 소통 축소가 경제와 금융시장에 부정적 결과를 낳을 수 있다고 지적했다. 최근 수십년간 강화된 Fed의 커뮤니케이션은 대중이 Fed의 목표, 경제 상황, 향후 정책 결정을 이해하는 데 도움을 줬고, 이는 통화정책의 효과를 높였다는 설명이다.

특히 물가 목표에 대한 명확한 소통은 기대 인플레이션을 2% 목표 부근에 고정하는 데 중요하다고 평가됐다. 기업과 가계의 임금·가격 결정이 기대 인플레이션에 영향을 받는 만큼, 기대가 안정될수록 실제 물가도 목표에 가까워질 가능성이 커진다는 논리다.

금융시장 측면에서도 투명성은 중요하다. Fed의 목표와 판단이 명확할수록 시장 참여자들은 경제 상황 변화에 따른 정책 반응을 예상할 수 있다. 이는 불필요한 금융시장 변동성을 줄이고, 시장 가격이 정책 기대를 선반영하도록 돕는 역할을 한다.

책임성 문제도 제기됐다. 포브스는 Fed가 의회로부터 중요한 권한을 위임받은 기관인 만큼, 정책 판단의 근거와 경제 전망을 정기적으로 설명해야 한다고 봤다. 충분한 정보가 없으면 의회와 대중은 경제 결과가 Fed의 능력 때문인지 운 때문인지 평가하기 어렵다는 지적이다.

통화정책은 시차를 두고 작동하기 때문에 경제 전망 공개도 필수적이라는 설명이 이어졌다. Fed가 완전고용과 물가안정이라는 두 목표 사이에서 균형을 잡아야 하는 만큼, 정책 결정을 설명하려면 성장, 고용, 물가 전망을 함께 공개해야 한다는 것이다.

포브스는 워시 의장의 소통 축소 방침이 넓게 시행될 경우 Fed의 투명성이 크게 낮아질 수 있다고 봤다. 그 결과 대중은 Fed가 어떤 방식으로 정책 수단을 활용할지 덜 명확하게 이해하게 되고, 통화정책 효과도 약해질 수 있다는 분석이다.

시장 변동성 확대도 우려된다. Fed 발신 정보가 줄어들면 투자자들은 정책 변화에 더 자주 놀랄 수 있다. 포브스는 경제 전망 변화에 따른 충격은 불가피하지만, 필요한 정보 부족으로 변동성을 키우는 것은 비생산적이라고 지적했다.

시장에서는 Fed의 소통 축소가 금리 경로 불확실성을 키울 수 있는 변수로 주목된다. 가상자산(암호화폐) 시장에서도 Fed의 정책 신호는 유동성과 위험자산 선호에 직접 영향을 미치는 만큼, 점도표와 기자회견 축소 여부는 비트코인 등 주요 자산의 변동성 요인으로 작용할 수 있다.