스페이스X, IPO 직후 250억달러 회사채 발행…시장 과열 경고음

스페이스X가 사상 최대 규모 기업공개(IPO)로 대규모 자금을 조달한 직후 다시 250억달러 규모 회사채 발행에 나서면서 글로벌 자본시장 과열 우려가 커지고 있다. 시장에서는 주식과 채권을 가리지 않는 초대형 자금 조달이 위험자산 선호 심리를 보여주는 대표적 사례라는 분석이 나온다.

25일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 루도빅 수브란(Ludovic Subran) 알리안츠 최고투자책임자(CIO)는 스페이스X의 회사채 발행을 두고 "시장이 건전한 상승장을 넘어 거품 국면으로 이동하고 있음을 보여주는 사례"라고 평가했다.

스페이스X는 최근 IPO를 통해 약 860억달러를 조달한 데 이어 이번에는 250억달러 규모 회사채 발행에 나섰다. 투자 수요가 몰리면서 발행 규모도 당초 200억달러에서 250억달러로 확대됐다.

다만 채권 금리는 같은 신용등급 기업보다 높게 결정됐다. 시장이 성장성에는 높은 점수를 주면서도 신용위험에 대해서는 여전히 일정 수준의 위험 프리미엄을 요구하고 있다는 의미다.

수브란 CIO는 "주식 투자자와 채권 투자자는 기업을 바라보는 관점이 다르다"며 "채권 투자자는 성장보다 이자 지급과 원금 상환 능력을 더욱 중요하게 평가한다"고 말했다.

최근 미국 자본시장에서는 대형 기술기업들의 자금 조달이 잇따르고 있다. 앤스로픽과 오픈AI도 상장을 준비 중인 가운데 시장에서는 그동안 자사주 매입과 비상장 전환으로 감소했던 주식 공급이 다시 증가하는 국면에 진입하고 있다는 분석이 나온다.

금리 환경도 변수다. 선물시장에서는 오는 10월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 0.25%포인트 인상할 가능성을 반영하기 시작했다. 금리 상승은 고평가된 기술주의 기업가치에 부담으로 작용할 수 있다.

시장에서는 AI 투자 확대 자체보다 이를 뒷받침하기 위한 대규모 자금 조달이 지속 가능한지가 향후 핵심 변수가 될 것으로 보고 있다. 데이터센터와 AI 인프라 투자 경쟁이 이어질수록 기술기업들의 채권 발행도 늘어날 가능성이 높아 신용시장 전반의 자금 흡수 능력이 시험대에 오를 수 있다는 분석이다.