온체인 자금 흐름 바뀌었다…RWA 예치금 3배 급증

토큰화 실물자산(RWA) 시장으로 온체인 자금이 빠르게 유입되고 있다. 디파이 전체 예치금이 감소한 사이 RWA 관련 예치금은 1년 만에 3배 이상 늘었다.

6일(현지시간) 가상자산 전문 미디어 더블록에 따르면 코인셰어스와 토큰 터미널은 공동 발간한 보고서를 통해 RWA 관련 대출 플랫폼과 탈중앙화거래소(DEX) 예치금이 2025년 2분기 23억달러에서 2026년 2분기 74억달러로 증가했다고 밝혔다. 같은 기간 디파이 전체 예치금은 약 15% 감소했다.

보고서는 RWA 시장의 성장을 가상자산 네이티브 자산보다 전통 금융 상품이 주도하고 있다고 분석했다. 담보 자산 기준으로는 블랙록의 BUIDL과 JTRSY, sUSDS 등 토큰화 국채 및 멀티전략 펀드가 높은 비중을 차지했고 민간 신용 상품과 델타 중립 전략이 뒤를 이었다.

거래량에서도 차이가 나타났다. DEX 현물 거래량은 전체적으로 약 70% 감소한 반면 RWA 거래량은 약 220% 증가했다. 금 연동 토큰 XAUT와 PAXG가 거래 증가를 이끌었다.

무기한 선물 시장에서도 유사한 흐름이 이어졌다. 지난해 10월 이후 전반적인 거래 둔화가 이어졌지만 원유와 귀금속, S&P500, 나스닥100, 반도체 주식 등 실물자산 연계 상품의 거래량과 미결제약정은 증가했다.

장-마리 모네티 코인셰어스 최고경영자(CEO)는 "실제로 온체인에서 사용되는 자산을 보면 국채와 금, S&P500, 반도체 주식"이라며 "투자자들은 전통 금융을 떠나는 것이 아니라 전통 자산을 몇 초 안에 결제되고 밤에도 닫히지 않는 인프라 위로 옮기고 있다"고 말했다.

이어 "이것은 파괴가 아니라 수렴"이라고 강조했다. 코인셰어스는 이 같은 흐름이 전통 금융과 블록체인 인프라가 결합하는 '하이브리드 파이낸스' 확산을 보여준다고 분석했다.

이더리움(ETH)은 전체 RWA 예치금의 약 70%를 차지하며 가장 높은 점유율을 유지했다. 플라즈마와 솔라나(SOL)도 점유율을 확대하고 있다.