골드만삭스 "美 금리 인상 전망 과도…9월 인상 가능성 희박"

미국의 물가 상승세가 둔화하는 가운데 시장에 반영된 연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 인상 전망이 여전히 지나치게 매파적이라는 분석이 나왔다.

17일(현지시간) 블룸버그에 따르면 얀 하치우스 골드만삭스 수석 이코노미스트는 최근 소매판매와 고용, 물가 지표가 잇따라 약화한 점을 들어 오는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리가 인상될 가능성은 "매우 낮다"고 평가했다.

하치우스는 "기본 경제 전망을 고려하면 올해가 진행될수록 인플레이션 지표가 다시 악화하기보다는 추가로 개선될 가능성이 높다"며 "현재 시장의 기준금리 전망은 여전히 지나치게 매파적이라고 본다"고 밝혔다.

실제 시장의 금리 인상 기대도 최근 빠르게 후퇴하고 있다. 불과 일주일 전까지만 해도 투자자들은 오는 12월 0.25%포인트 금리 인상을 사실상 전부 반영했지만, 현재는 첫 인상 예상 시점이 내년 1월로 밀렸다.

골드만삭스는 이 같은 조정에도 추가로 금리 인상 기대가 낮아질 여지가 있다고 봤다. 최근 두 달간 고용과 물가 지표가 예상보다 뚜렷하게 약화한 만큼 연준 내 비둘기파 인사들이 금리 인상 쪽으로 돌아설 가능성도 낮다는 설명이다.

다만 장기 국채금리의 하락은 제한될 수 있다고 분석했다. 인플레이션 둔화와 금리 인상 기대 후퇴는 채권 가격에 긍정적이지만, 미국 정부의 대규모 국채 발행과 재정 우려가 장기물 금리에 상승 압력을 가할 수 있기 때문이다.

골드만삭스는 향후 물가 둔화와 금리 인상 기대 약화가 단기물 금리를 끌어내리는 반면 재정 부담이 장기물 금리를 지지하면서 미국 국채 수익률 곡선이 더욱 가팔라질 가능성이 있다고 전망했다.