에테나, 생태계 전면 개편…"바이백 대폭 확대 추진"

에테나 재단, 시드투자자 물량 매입

잔여 언락 물량은 10월 일괄 해제

수수료 스위치 도입 투표 진행

"투표 통과시 재단 수익으로 바이백"

스테이블코인 프로토콜 에테나(ENA)가 대규모 생태계 개편을 추진한다고 27일(현지시간) 밝혔다.

초기 투자자가 보유한 자체 토큰 ENA 매입과 잔여 물량의 락업 일괄 해제, 재단·개발사 간 권리 조정, 프로토콜 수익을 활용한 ENA 바이백 등이 개편안의 핵심이다. 초기 투자자 물량이 매달 락업을 통해 시장에 풀리며 매도 압력을 키우는 문제를 해소하고 프로토콜 수익을 ENA 보유자 중심으로 분배하겠다는 취지다.

초기투자자 물량 매입…남은 언락 일괄 해제

우선 에테나 재단은 최근 2주 동안 장외거래(OTC)를 통해 지난해 10월 고점을 기록한 후 ENA를 한 차례라도 매도한 주요 초기 투자자들의 락업 토큰을 전량 매입했다. 전체 공급량의 0.25% 이상을 배정받은 투자자가 대상으로, 토큰 보유 의사를 밝힌 지갑 1곳만 제외됐다. 고점 이후 팔지 않은 투자자들에게도 매입 제안이 이뤄졌지만 응한 곳은 없었다.

남은 투자자 물량의 락업 일정은 오는 10월 5일 전 모두 종료된다. 락업된 물량을 일괄적으로 유통 가능한 상태로 전환해 매달 반복되던 언락 부담을 해소하기 위해서다. 개편 후 락업으로 남는 물량은 전체의 약 12%로 팀·생태계·재단 보유분에 한정된다. 팀 물량은 기존 베스팅 일정이 유지된다.

"개발사 주주 몫 없어"…IP·수익 재단 귀속

에테나 재단과 개발사인 에테나랩스는 기본협약(Master Framework Agreement)의 주요 조건에도 원칙적으로 합의했다. 프로토콜의 핵심 지식재산권(IP)과 사업 매각 등에서 발생할 수 있는 경제적 이익은 에테나랩스 주주가 아닌 에테나 재단과 생태계에 귀속된다.

계약에 따르면 에테나랩스 지분 투자자는 프로토콜의 현금흐름에 대한 권리도 갖지 못한다. 재단 측은 "에테나랩스 주주는 지금까지 어떤 형태로도 프로토콜 수익을 1달러도 받은 적이 없다"며 "이번 협약은 기존 사업 구조를 명문화한 것"이라고 설명했다. 협약 전문은 오는 10월 공개된다.

순익 95%로 ENA 자동 바이백 추진

프로토콜 수익의 일부를 토큰 보유자 몫으로 전환하는 '수수료 스위치(Fee Switch)'도 도입한다. 에테나 브랜드 산하 모든 사업에서 재단에 귀속되는 순수익의 95%로 ENA를 시장에서 자동 매입하고 나머지 5%는 성장 재원으로 쓰는 구조다.

에테나 리스크위원회는 최근 관련 제안을 승인했다. 이에 현재 거버넌스 투표 플랫폼 스냅샷(Snapshot)에서 해당 제안에 대한 표결이 진행되고 있다.

제안이 통과되면 에테나 스테이블코인 USDe 유통량이 75억달러, 100억달러, 150억달러 등 단계별 목표치를 넘어설 때마다 바이백에 배정되는 수익 비율이 5%에서 최대 25%까지 높아진다. 재단은 5년 내 USDe 공급량을 1000억달러 이상으로 늘리겠다는 목표도 제시했다.

실제 바이백 집행은 첫 목표치인 75억달러 도달 시점부터 이뤄진다. ENA 바이백의 최종 도입 여부와 세부 매입 조건은 거버넌스 투표 결과에 따라 확정될 것으로 보인다.

한편 에테나는 이르면 다음주 USDe 예치 서비스 'USDe 세이빙스', 스테이블코인 발행 지원 서비스 '화이트라벨'에 이어 3번째 신사업인 '에테나 엑스(X)'를 공개할 계획이다.