월가, 美 금리 인상 임박에도 증시 낙관…"강한 실적이 충격 흡수"

미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성이 90%에 육박했지만 월가 주요 투자은행들은 견조한 경제 성장과 기업 실적을 근거로 증시 강세장이 이어질 것으로 전망했다.

14일(현지시간) 블룸버그에 따르면 모건스탠리와 JP모간체이스, 골드만삭스 등 월가 주요 금융회사 전략가들은 연준의 긴축으로 증시가 조정을 받더라도 하락세가 장기간 이어질 가능성은 낮다고 내다봤다.

벤 스나이더 골드만삭스 미국 주식 수석전략가는 "통상 연준이 금리 인상을 시작하면 주식시장이 어려움을 겪지만 이번에는 강세장이 지속될 것으로 예상한다"고 밝혔다. 그는 "시장은 이미 향후 1년간 세 차례 이상의 금리 인상을 반영하고 있으며 기업 실적과 재무상태도 모두 탄탄하다"고 설명했다.

현재 금리 스와프 시장에서는 연준이 오는 16일 기준금리를 인상할 가능성을 87%로 반영하고 있다. 현실화하면 3년 만의 첫 금리 인상이다.

최근 미국 증시는 고유가와 금리 상승 부담으로 흔들리고 있다. 국제유가가 배럴당 100달러를 넘어선 가운데 미국 10년물 국채금리는 5%에 근접했다. 이날 나스닥100지수 선물도 1.6% 하락했다. 다만 S&P500지수는 지난달 기록한 사상 최고치에서 2% 이내에 머물고 있다. 2분기 기업 실적이 역대 가장 강력한 수준 중 하나를 기록한 점이 밸류에이션을 뒷받침하고 있다는 분석이다.

과거 사례에서도 한 차례의 금리 인상만으로 강세장이 끝나는 경우는 드물었다. 블룸버그 분석에 따르면 1945년 이후 S&P500지수가 20% 이상 떨어진 12차례의 약세장과 18~20% 하락한 4차례의 사례 가운데 6차례는 연속적인 금리 인상 사이클이 경기침체로 이어진 뒤 발생했다.

마이클 윌슨 모건스탠리 전략가는 인플레이션 충격이 예상보다 강할 경우 증시가 최근 고점에서 10% 이상 조정받을 위험은 있다고 봤다. 다만 장기금리 상승이 강한 명목 경제성장에서 비롯된다면 주식시장이 이를 견딜 수 있다고 분석했다.

JP모간 역시 비슷한 전망을 내놨다. 미슬라브 마테이카가 이끄는 전략팀은 "연준의 금리 인상이 점진적으로 이뤄지고 기업 이익이 견조한 성장을 이어가며 인플레이션 기대가 통제되는 한 주식시장은 이를 견뎌낼 수 있다"고 밝혔다.

다만 단기적으로는 국제유가 움직임이 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 꼽혔다. 중동의 지정학적 긴장이 이어지면서 유가가 다시 상승하고 있는 데다 계절적으로 9월은 증시가 부진한 시기인 만큼 단기 변동성 확대 가능성은 남아 있다는 분석이다.