미국 20년물 국채금리 6% 돌파 시 1100억달러 매도 압력 경고

미국 20년 만기 국채금리가 6%를 넘어설 경우 선물 관련 헤지 거래로 인해 1100억달러 규모의 채권 발행에 맞먹는 매도 압력이 발생할 수 있다는 경고가 나왔다.

13일(현지시간) 베테랑 채권 전략가 할리 배스먼(Harley Bassman)은 미국 국채시장에서 이 같은 매도 압력이 발생할 수 있다며 이를 "악몽 같은 시나리오"라고 표현했다.

배스먼은 20년물 국채금리가 6%를 돌파하면 선물과 연계된 헤지 거래가 추가 매도를 촉발할 수 있다고 분석했다. 현재 미국 20년물 국채금리는 약 5.6% 수준이다.

그는 채권시장의 음의 볼록성(네거티브 컨벡시티) 위험이 2007년 이후 볼 수 없었던 수준에 도달했다고 경고했다. 음의 볼록성은 금리 상승 시 채권의 가격 하락 위험이 확대되는 특성을 의미한다.

배스먼은 이러한 위험이 현실화할 경우 미국 국채시장의 매도세가 더욱 확대될 수 있다고 전망했다.