美 국채시장, AI 투자 위축·중간선거 결과에 반등 동력 확보

미국 국채시장이 인공지능(AI) 투자 열풍 둔화와 중간선거 결과에 힘입어 반등세를 이어가고 있다.

8일(현지시간) 블룸버그에 따르면 월가에서는 최근 AI 관련 주식시장의 조정과 민주당의 상·하원 장악이 미국 국채시장에 새로운 상승 동력을 제공하고 있다는 분석이 나온다. AI 투자 확대에 따른 성장·물가 상승 압력이 약해질 수 있는 데다 도널드 트럼프 행정부의 재정지출 확대에도 제약이 생길 수 있다는 이유에서다.

그동안 AI 인프라에 대한 대규모 투자는 미국 경제 성장과 물가 상승을 뒷받침하는 동시에 기업들의 채권 발행을 늘리는 요인으로 작용했다. 그러나 최근 AI 관련 기술주가 큰 폭의 조정을 받으면서 투자 확대 속도가 둔화될 수 있다는 관측이 제기되고 있다. 이는 향후 채권 공급과 금리 상승 압력을 낮추는 요인으로 해석된다.

미국 중간선거 결과도 국채시장에 우호적인 변수로 꼽힌다. 민주당이 상·하원을 모두 장악하면서 트럼프 대통령의 추가 감세와 재정지출 확대 정책이 의회에서 제약을 받을 가능성이 커졌기 때문이다. 미국의 연간 재정적자가 약 2조달러로 국내총생산(GDP)의 6%에 달하는 상황에서 국채 발행 부담이 일부 완화될 수 있다는 기대가 나온다.

여기에 미국과 이란 간 긴장 완화로 국제유가가 하락한 점도 채권시장에 힘을 보탰다. 이 같은 흐름 속에 미국 10년물 국채 금리는 최근 4.8% 수준까지 내려오며 지난 10월 초 고점보다 0.5%포인트 이상 하락했다. 지난주 미국 고용지표가 예상보다 강하게 나왔지만 국채시장은 주간 상승분을 대부분 유지했다.

스콧 디마지오 얼라이언스번스타인 채권 부문 책임자는 "AI는 명목 GDP 성장에 가장 크게 기여해 온 요인"이라며 "AI 투자에 차질이 발생하면 국채시장에는 긍정적으로 작용할 수 있다"고 분석했다. 반면 존 브릭스 나티시스 북미 금리전략 책임자는 주식시장의 급격한 하락세가 지속되지 않는다면 최근 국채 금리 하락 속도가 지나치게 빠를 수 있다고 지적했다.

다만 미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 추가 금리 인상 가능성은 국채시장에 부담으로 남아 있다. 시장에서는 물가 상승률이 연준 목표치인 2%를 웃돌면서 다음 달 금리 인상이 재개될 것으로 예상하고 있다. 오는 10일 발표되는 미국 10월 소비자물가지수(CPI)와 이번 주 예정된 미 재무부의 국채 입찰이 향후 금리 방향을 가를 주요 변수로 꼽힌다.

닐 서덜랜드 슈로더투자운용 포트폴리오 매니저는 현재 채권의 투자 매력이 높은 수준이라고 평가했다. 그는 "향후 6~12개월 동안 시장을 압박해 온 주요 불확실성이 해소되면서 국채시장에 우호적인 환경이 조성될 수 있다"고 전망했다.