美 '빅스텝' 공포에 MSCI 충격까지…비트코인 7만3000달러 시험대 [강민승의 트레이드나우]

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 긴축 우려와 스트래티지의 MSCI 지수 편출이 겹치면서 비트코인(BTC)의 하방 압력이 커지고 있다. 현물 상장지수펀드(ETF)에서도 자금 이탈이 이어지는 가운데 전문가들은 7만3000달러대 지지 여부를 단기 분수령으로 보고 있다. 반등하더라도 7만6000달러대 이상을 회복하기 전까지는 추가 하락 가능성을 열어둬야 한다는 분석이다.

12일 17시 50분 기준 바이낸스 USDT 마켓에서 비트코인은 전일 대비 약 0.5% 내린 7만3563달러(업비트 기준 약 9927만원)에 거래되고 있다. 해외와 국내 거래소 간 가격 차이를 나타내는 김치 프리미엄은 1.12% 수준이다.

'빅스텝'까지 거론되는 Fed…12월 긴축 강도 주목

최근 연준 내부에서 추가 금리인상을 요구하는 목소리가 잇따르면서 시장의 관심도 추가 긴축 강도로 옮겨가고 있다. 12월 기준금리를 한 번에 0.5%포인트 올리는 '빅스텝' 가능성까지 거론되기 시작하면서 글로벌 증시와 가상자산 시장에도 하방 압력이 가중되는 모습이다.

12일 글로벌 시황사이트 트레이딩뷰에 따르면 미국 2년물 국채금리는 연 4.77%대까지 뛰었고, 10년물 금리도 연 4.99% 안팎으로 오르며 5%선에 바짝 다가섰다. 국채금리 상승은 주식과 비트코인 등 위험자산의 투자 매력을 낮추는 요인으로 작용할 수 있다. 특히 통화정책에 민감한 2년물 금리가 오르면서 추가 긴축 우려도 다시 커지고 있다는 관측이다.

연준 인사들의 매파적 발언도 이어지고 있다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 10월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.3% 안팎 또는 그 이상 상승할 경우 12월 0.5%포인트 인상도 검토해야 한다고 밝혔다. 로리 로건 댈러스 연은 총재는 현재 경제 전망을 전제로 최소 두 차례의 0.25%포인트 추가 인상이 필요하다고 주장했고, 미셸 보먼 연준 감독 담당 부의장도 인플레이션 압력이 예상보다 오래 지속되고 있다고 평가했다.

시장은 아직 빅스텝을 기본 시나리오로 보고 있지는 않다. 다만 금리선물 시장에서는 12월 0.25%포인트 인상이 기본 시나리오로 자리 잡은 가운데 0.5%포인트 인상 가능성도 새롭게 반영되기 시작했다. 빅스텝 가능성이 사실상 제로 수준에서 벗어나면서 추가 긴축에 대한 경계감도 높아지고 있다.

비트코인 6주째 약세…변동성 커지고 투심·수급도 '냉랭'

미국에 상장된 비트코인 현물 ETF에서는 지난주(2~6일) 총 12억8170만달러(약 1조7369억원)가 순유출됐다. 비트코인이 5주 연속 하락 마감한 뒤 이번 주에도 약세를 이어가는 가운데 ETF 자금 유출과 바이낸스 해킹 이후 위축된 투자심리가 수급 부담으로 작용하고 있다. 최근 반등 역시 아직 추세 전환으로 보기에는 이르다는 경계감이 이어지는 모습이다.

세계 최대 기업 비트코인 보유사 스트래티지의 MSCI 지수 편출도 새로운 부담으로 떠올랐다. MSCI는 정기 지수 리뷰를 통해 스트래티지를 주요 지수에서 제외하기로 했으며, 변경 사항은 오는 30일 장 마감 후 적용된다. 이에 따라 MSCI 지수를 추종하는 패시브 자금의 스트래티지 주식 매도 수요가 발생할 가능성이 제기된다. 다만 지수 편출이 스트래티지의 비트코인 매도를 직접 의미하는 것은 아니다.

글로벌 가상자산 거래소 비트파이넥스는 "비트코인이 단기 보유자 평균 매입가를 나흘째 밑돌고 있다"며 "과거 비슷한 사례 대부분은 2주 안에 해당 가격대를 회복했지만, 회복이 늦어진 경우 이후 저점이 크게 낮아진 바 있다"고 분석했다. 이어 "이번 하락이 단순 조정에 그칠지 장기 조정 국면으로 이어질지는 이달 중 윤곽이 드러날 가능성이 높다"고 봤다.

하방 압력이 커지는 가운데 비트코인의 변동성도 다시 확대되고 있다는 분석이다. 가상자산 분석업체 스위스블록은 "비트코인이 약세를 이어가는 가운데 하방 변동성이 다시 커지고 있지만 현재까지는 매도 압력을 비교적 안정적으로 흡수하고 있다"고 분석했다. 이어 "최근 상승세는 한풀 꺾인 상태로, 위험지수가 지속적으로 오를 경우 추가 약세 가능성을 경계해야 한다"고 평가했다.

반등을 뒷받침할 신규 자금도 부족한 모습이다. 온체인 분석업체 글래스노드에 따르면 주요 스테이블코인 공급량은 최근 30일 동안 약 142억달러 줄어 2022년 6월 이후 가장 빠른 감소세를 나타냈다. 글래스노드는 "비트코인 현물 ETF와 미국 투자자 수요에서도 자금 이탈이 나타나고 있다"며 "일부 대형 지갑의 매수세가 나타나고 있지만 아직 시장 전반으로 확산되지는 않았다"고 분석했다. 이어 "신규 자금이 부족한 만큼 반등 흐름을 확인하기까지는 시간이 필요하다"고 평가했다.

개인투자자들의 비관론도 강해졌다. 온체인 분석업체 산티멘트는 비트코인과 이더리움, 엑스알피 관련 소셜미디어에서 비관적 의견이 낙관적 의견보다 우세하게 나타나고 있다고 분석했다. 이어 "이처럼 비관론이 강한 구간은 역발상 관점에서 주목할 필요가 있다"며 "비트코인이 7만9000달러선을 회복한다면 시장 심리와 반대로 가격이 움직이기 시작했다는 신호가 될 수 있다"고 봤다.

한편 이날 난센 데이터에 따르면 하이퍼리퀴드의 비트코인 무기한선물 시장에서는 최근 7일과 24시간 모두 시장가 매도액이 매수액을 웃돌았다. 반면 난센이 거래 성과 등을 기준으로 분류한 '스마트 트레이더' 집단의 순숏 포지션 규모는 지난달 말보다 감소했다. 단기 매도 압력은 이어지고 있지만 일부 전문 투자자의 추가 하락 베팅은 이전보다 약해진 것으로 나타났다.

비트코인 7만3000달러 지지 시험…"8만달러 넘어야 추세 반전"

전문가들은 단기 반등이 나타나더라도 7만6000~8만달러 구간을 확실히 회복하기 전까지는 하락 압력이 이어질 가능성을 열어둬야 한다고 보고 있다.

특히 7만3500달러와 8만달러가 핵심 가격대로 꼽힌다. 알렉스 쿠프치케비치 에프엑스프로 수석시장분석가는 "비트코인이 소폭 반등했지만 아직 뚜렷한 상승 전환으로 보기는 어렵다"며 "7만3500달러 아래로 내려가면 하락세가 이어질 가능성이 높고, 반대로 8만달러를 넘어야 추세 반전을 확인할 수 있다"고 분석했다.

7만달러선에 가까워질수록 하방 압력도 커질 수 있다는 분석이다. 줄리엔 피네다 포렉스닷컴 시장분석가는 "7만달러는 단기적으로 가장 중요한 심리적 지지선이며, 이 구간까지 밀릴 경우 중장기 상승세도 약해질 수 있다"고 분석했다. 이어 "반등세를 이어가려면 7만3200달러선을 지지한 뒤 7만6500달러를 넘어서는지가 중요하다"면서 "달러인덱스(DXY)도 102선을 웃돌며 연중 고점 부근에 머물고 있어 비트코인의 반등을 제약할 수 있다"고 설명했다.

당분간 7만2000달러대에서 7만9000달러대 사이의 박스권 흐름이 이어질 가능성도 제기된다. 글로벌 가상자산 거래소 비트파이넥스는 "비트코인은 당분간 7만2350~7만9400달러 범위에서 움직이되 주로 하단부에 머무를 가능성이 높다"고 전망했다. 이어 "7만5900~7만7500달러 구간에서는 매도 압력이 나타날 수 있으며, 이를 소화할 경우 7만7000~8만달러선 재진입을 시도할 수 있다"고 분석했다.

강민승 블루밍비트 기자 minriver@bloomingbit.io