월가 펀드매니저 "올해 약세장 진입 60%"

월가 펀드매니저들은 글로벌 증시가 올해 약세장에 빠질 것으로 보고 있는 것으로 나타났다. 인플레이션이 '영구적'이라는 답변이 '일시적'이란 답변을 앞질렀으며 스태그플레이션이 올 것이라고 보는 이가 60%를 넘었다.

15일(현지 시각) 뱅크오브아메리카(BofA)의 3월 글로벌 펀드매니저 서베이(FMS)에 따르면 올해 약세장 진입을 예상한다는 응답은 60%에 달했다. 그렇게 예상하지 않는다는 답은 34%에 그쳤다. 지난 2월엔 '예상하지 않는다'는 답이 66%, '예상한다'가 30%였는데 뒤집힌 것이다. 이 설문은 지난 3월 4~10일에 실시됐으며, 운용자산 1조 달러 규모인 펀드매니저 341명이 참여했다. BofA의 마이클 하트넷 주식 전략가는 "경제 성장과 기업 이익에 대한 기대치는 경기 침체 수준"이라고 썼다.

약세장을 예상하는 펀드매니저들이 급증하다 보니 이들의 포트폴리오 중 현금 수준은 5.9%에 달해 2020년 4월 이후 최고로 급증했다. 반면, 주식 비중은 거의 2년 만에 최저로 떨어졌다. 대신 원자재에 대한 노출 비중이 33%에 달했다.

가장 큰 위험으로는 44%가 러시아의 우크라이나 침공을 꼽았다. 글로벌 침체(21%), 인플레이션(18%), 매파적인 중앙은행의 금리 인상(9%) 등이 뒤를 이었다.

인플레이션에 대해 51%가 '영구적'이라고 답해 처음으로 '일시적'이라는 응답(42%)보다 많았다. 지난 2월에는 '일시적'이라는 답이 52%로 '영구적'이라는 응답(39%)보다 많았다. 인플레이션이 경제에 자리 잡고 있다고 보는 이들이 급증한 것이다.

'스태그플레이션'을 예상한다는 응답이 지난달 30%에서 62%로 급증했다. 반면 경기 호조를 기대한다는 답변은 지난달 65%에서 이달 35%로 급감했다.

투자자들은 올해 Fed가 4.4회 기준금리를 인상할 것으로 전망했다. 이는 지난달 4회에서 증가한 것이다.

펀드매니저들은 S&P500 지수가 3636까지 떨어져야 Fed의 '풋'(시장 지원)이 나올 것으로 기대했다. 이는 현 수준에서 13% 추가 하락하는 것이다.

이들은 채권, 유로존 주식 및 사치재 부문을 기피하는 반면 현금, 원자재, 헬스케어, 에너지 부문을 선호하는 것으로 나타났다. 또 가장 많이 붐비는 거래는 석유·원자재 매수가 꼽혔고, 기술주 매수와 ESG 매수가 각각 2위와 3위를 기록했다. 투자자의 거의 절반이 2022년 최고의 수익률을 낼 자산으로는 석유를 꼽았다.

뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com