세일러 "국가 단위 비트코인 기반 디지털은행 모델로 20조달러 이상 자본 유입 가능"

비트코인을 대규모 보유한 스트래티지(Strategy) 최고경영자 마이클 세일러가 국가 차원의 비트코인 담보 디지털은행 시스템을 구축해야 한다고 주장했다. 고수익·저변동성을 갖춘 예금 상품을 제도권 은행에서 제공할 수 있다면 수십조달러 규모 자본이 이동할 수 있다는 설명이다.

8일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면 세일러는 아부다비에서 열린 비트코인 MENA 행사에서 각국 정부가 비트코인을 초과담보(오버콜래터럴) 형태로 보유하고, 토큰화된 신용 상품과 결합해 규제된 고수익 디지털 예금 계정을 제공할 수 있다고 말했다. 현재 일본·유럽·스위스 등 주요국 은행 예금금리가 사실상 제로에 가깝고, 머니마켓펀드 수익률도 유로권은 약 150bp, 미국은 약 400bp 수준에 불과하다는 점을 근거로 들었다.

세일러는 투자자들이 은행 예금 대신 회사채 시장으로 이동하는 이유도 예금수익률이 지나치게 낮기 때문이라고 지적했다.

그는 디지털 신용 상품 약 80%와 법정화폐 20%, 여기에 변동성을 줄이기 위한 10%의 추가 완충자본을 결합한 구조를 제시했다. 해당 상품을 규제된 은행에서 제공할 경우 예금자는 높은 수익률을 찾아 대규모 자금을 이전할 가능성이 크다는 분석이다. 세일러는 해당 구조가 5대1 수준의 초과담보를 바탕으로 국부펀드형 금융기관에 의해 안정적으로 운용될 수 있다고 설명했다.

세일러는 이러한 모델을 도입하는 국가가 등장할 경우 최대 20조달러에서 50조달러까지의 자본을 유치해 "세계 디지털은행 수도"가 될 수 있다고 주장했다.

이번 발언은 스트래티지가 최근 1만624BTC를 약 9억6270만달러에 신규 매입했다고 밝힌 직후 나왔다. 회사의 비트코인 보유량은 총 66만624개로, 매입 원가 기준 약 493억5000만달러 규모다. 평균 매입 단가는 7만4696달러로 추산된다.

세일러가 제안한 비트코인 기반 고수익 예금 모델은 스트래티지가 7월 출시한 STRC 선호주 상품과 유사한 구조라는 평가도 나온다. STRC는 변동 금리 배당을 제공하는 머니마켓형 상품으로 약 10% 수익률을 제시하며 시장 규모는 약 29억달러까지 확대됐다. 해당 상품은 비트코인 관련 재무 운용 구조를 기반으로 안정적 가격 유지를 목표로 설계됐다.

다만 비트코인의 높은 단기 변동성은 고수익 담보 모델의 안정성을 의문시하는 주요 요인으로 지적되고 있다. 최근 비트코인은 약 9만700달러 수준에서 거래되며 지난 1년 기준 약 9% 하락했고, 10월 6일 기록한 12만6080달러 대비 약 28% 낮은 수준이다. 반면 5년 누적 상승률은 1155%에 달한다.

전문가들의 회의적 시각도 존재한다. 전 솔로몬브라더스 출신 채권·파생상품 트레이더 조시 맨은 STRC 모델이 유동성 경색에 취약하다고 지적하며, 규제 은행 시스템은 오랜 기간 요구불예금 안정성을 유지해 온 반면 토큰화 상품은 금리 조정만으로 뱅크런 위험을 방어하기 어렵다고 평가했다.