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트럼프 맞서 중앙은행 독립성 강조한 '단호박' 파월 "트럼프 대통령이 미국 중앙은행(Fed)에 금리인하를 요구한 것이 Fed의 결정과 업무에 어떤 영향을 줍니까?"(에드워드 로런스 폭스비즈니스 기자) "전혀 영향을 미치지 않습니다. 우리는 항상 같은 일을 할 것입니다."(제롬 파월 Fed 의장) 7일(현지시간) 워싱턴DC 2001 C스트리트 노스웨스트의 Fed 건물 1층에 마련된 기자회견장. 트럼프 대통령의 인하 압박 속에서 동결을 결정했다고 발표한 파월 의장은 Fed의 독립성을 견지하겠다는 뜻을 명확히 했다. 이날 회견에서 파월 의장은 관세가 미국 경제에 장기적으로라도 긍정적일 수 있다는 립 서비스는 한 마디도 하지 않았다. 오히려 관세의 효과가 데이터 상에서 아직 확인되지 않았다면서도 "경제 약화와 인플레이션 상승 두 가지 효과가 있을 것"이라고 분명하게 짚었다. 또 모두발언에서 "물가 안정 없이는 모든 미국인에게 혜택을 주는 장기간의 강력한 노동시장 조건을 달성할 수 없다"면서 섣부른 금리인하 기대감을 경계했다. '단호박' 파월 "영향 전혀 없다"…트럼프 맞서 독립성 강조 [Fed워치] 파월 의장은 지난달 16일 시카고 경제클럽에서 연사로 나섰을 때도 이와 거의 동일한 표현을 썼다. 당시는 지난달 2일 상호관세 발표와 이어진 유예조치 및 대중 관세 강화조치로 시장이 혼란스럽던 시기였다. 관세가 미국 경제에 부정적일 것이라고 평가한 Fed 의장에게 대통령은 크게 분개했다. 트럼프 대통령은 즉각 다음날 아침부터 SNS에서 그의 해임을 거론하기 시작했고, 기자회견에서도 "그는 내가 나가라고 하면 바로 아웃"이라고 위협했다. 파월 의장이 그럼에도 불구하고 이날 기자회견에서 거의 같은 단어와 표현을 반복한 것은 자신의 뜻을 굽힐 생각이 없다는 '소신 발언'이었다. 제니퍼 슈베르그 야후파이낸스 기자가 트럼프 대통령 취임 후 파월 의장이 한 번도 만나지 않았다는 점을 지적하며 "왜 아직까지 대통령과 회의를 요청하지 않았느냐"고 묻자 파월 의장은 "어떤 대통령과도 먼저 만나자고 한 적이 없고 앞으로도 그렇게 하지 않을 것"이라고 했다. 대통령이 먼저 만나자고 하면 볼 수 있지만, 스스로 그런 결정을 하진 않겠다는 뜻이다. 파월 의장의 소신 발언에 CNN 기자가 좀 더 민감한 질문을 던졌다. 그가 의장직(내년 5월15일까지)에서 물러난 후에도 Fed 이사로서의 잔여임기(2028년 1월31일까지)를 수행하겠느냐고 물었다. 파월 의장은 매우 빠르게 "(그 문제에 대해선)할 말이 없다"고 딱 잘랐다. 그의 답변은 명쾌했다. 파월 의장은 "나와 동료들은 모두 어려운 상황을 헤쳐나가고 올바른 결정을 내리는 데 집중하고 있다"면서 "우리가 봉사하는 사람들에게 가장 좋은 결정을 내리려 하고, 이것이 우리가 밤낮 생각하는 전부"라고 답했다. 워싱턴=이상은 특파원 selee@hankyung.com

7일(현지시간) 5월 FOMC 개최 금리 연 4.25~4.5%로 동결 Fed "실업률과 인플레 위험 커져"…스태그플레이션 우려 실물지표 견조한 탓에 금리 인하는 신중하게 접근 시장, 금리 인하 예상 시점 6월에서 7월로 미뤄 트럼프 행정부의 관세정책에 따른 경제 불확실성이 커지는 가운데 미국 중앙은행(Fed)이 7일(현지시간) 개최한 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 연 4.25~4.5%로 동결했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 관세발(發) 둔화를 의식해 금리 인하를 압박하고 나섰지만, 파월 의장을 중심으로 한 Fed는 스태그플레이션에 대비하는 모양새다. Fed는 이날 금리 동결 결정을 발표한 성명문에서도 "실업률과 인플레이션이 더 높아질 위험이 커졌다"고 진단했다. 트럼프 관세 이후 첫 FOMC 이로써 Fed는 지난 1월 트럼프 대통령 취임 이후 이날까지 세 차례의 FOMC 회의를 개최했고 세 번 모두 기준금리를 동결했다. 특히 이번 FOMC는 트럼프 대통령의 상호관세가 지난달 발효한 이후 첫 금리 결정이었다. 트럼프 대통령이 관세 정책으로 경기 둔화 우려가 커지자 기준금리 인하를 압박해왔지만, Fed는 이에 응답하지 않았다. 경기 둔화와 동시에 물가 상승 가능성도 커지면서다. 스태그플레이션 징조가 있는 상황에서 섣불리 금리를 인하할 수 없다는 판단도 작용했다. JP모간체이스는 "이번 FOMC 성명서는 매파적이거나 비둘기파적인 변화가 아니라 무역정책으로 인한 스태그플레이션 위험을 나타냈다"고 평가했다. Fed의 이번 결정으로 한국(연 2.75%)과 미국 간 금리차는 상단 기준으로 연 1.75%포인트로 유지됐다. 시장 참가자들은 관세 여파가 장기화할 불확실성을 고려할 때 연준의 금리 인하 재개는 적어도 7월 이후 이뤄질 것으로 보고 있다. 지난 3월 FOMC 때 시장은 금리 인하 시점을 6월로 점쳤지만 이보다도 늦어진 것이다. UBS 또한 "이번 발언으로 Fed의 금리인하가 예상보다 지연될 가능성이 높아졌다"고 분석했다. 실물 지표는 아직 견조 미국의 실물 경제지표가 여전히 견조한 것도 동결 이유로 분석된다. Fed는 이날 FOMC 성명문을 통해 "순 수출의 변동이 데이터에 영향을 미쳤지만, 최근 지표들은 경제 활동이 견실한 속도로 계속 확장되고 있음을 시사한다"고 밝혔다. 미국의 1분기 국내총생산(GDP)이 -0.3%로 역성장한 이유가 기업들이 관세를 피하기 위해 수입 물량을 앞당긴 결과를 언급한 것이다. FOMC는 또 "최근 몇 달 동안 실업률은 낮은 수준에서 안정되었으며, 노동시장 여건도 여전히 견조하다"고 전했다. 파월 의장도 기자간담회에서 "1분기 GDP의 왜곡된 수치(관세로 인한 일시적인 수입 증가)를 제거해보더라도, 경제는 여전히 견실한 성장세를 보이고 있다"고 진단했다. 미국 노동부는 4월 미국의 비농업 일자리가 전월 대비 17만7000명 증가했다고 2일(현지시간) 밝혔다. 다우존스가 집계한 전문가 전망치(13만3000명)를 크게 웃도는 규모다. 4월 실업률은 4.2%로 전월 대비 변동이 없었고, 전문가 예상에도 부합했다. 파월 "상황 지켜보자" 파월 의장도 실물 데이터에선 확인할 수 없지만 둔화 가능성이 커지고 있다는 점은 인지하고 있다. 그는 "관세의 규모와 범위를 고려하면 인플레이션과 실업률 상승 위험이 확실히 커졌다"며 "제 직관으로는 경제의 향후 경로에 대한 불확실성이 극도로 높으며, 하방 위험이 증가했다"고 밝혔다. 그럼에도 통화정책의 신중한 접근을 계속해서 강조했다. 서두를 필요가 없으며 현재는 기다리기 적절한 상황이라고 재차 언급하기도했다. 그가 이자리에서 가장 많이 사용한 표현도 "상황을 지켜보자(Wait and see)"였다. 파월 의장은 "이 상황이 어떻게 전개될지는 말하기 어렵다"며 "관세 정책이 어떤 식으로 정착될지, 그리고 그렇게 될 경우 경제, 성장, 고용에 어떤 영향을 줄지에 대해선 불확실성이 상당하다"고 말했다. 현재 연 4.25~4.5%의 금리 수준이 향후 인하 여지가 많다는 점도 파월 의장의 자신감을 더하고 있다. 파월 의장은 "우리는 관세 및 관세가 경제에 미치는 영향이 좀 더 명확해지길 기다리는 동안 우리의 정책 금리가 좋은 위치에 있다고 생각한다"고 말했다. 이어 "(금리 인하를) 서두를 필요가 있다고 느끼지 않고 인내하는 게 적절하다고 생각한다"고 덧붙였다. 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com

7일(현지시간) 열린 5월 FOMC에서 동결 결정 트럼프, 관세發 둔화 우려에 인하 압박했지만 Fed, 물가 상승 대비해 기준금리 유지 트럼프 행정부의 관세정책에 따른 경제 불확실성이 커지는 가운데 미국 중앙은행(Fed)이 7일(현지시간) 개최한 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 연 4.25~4.5%로 동결했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 금리 인하를 압박하고 나섰지만, 파월 의장을 중심으로 한 Fed는 스태그플레이션에 대비하는 모양새다. Fed는 이날 금리 동결 결정을 발표한 성명서에서 "경제 전망에 대한 불확실성이 더 증가했다"며 "실업률과 인플레이션이 더 높아질 위험이 커졌다"고 진단했다. 이로써 Fed는 지난 1월 트럼프 대통령 취임 이후 이날까지 세 차례의 FOMC 회의를 개최했고 세 번 모두 기준금리를 동결했다. 특히 이번 FOMC는 트럼프 대통령의 상호관세가 지난달 발효한 이후 첫 금리 결정이었다. 트럼프 대통령이 관세 정책으로 물가 상승과 경기 둔화 우려가 커지자 기준금리 인하를 압박해왔지만, Fed는 이에 응답하지 않았다. Fed 또한 경기 둔화 우려가 커지고 있다는 것을 인지하고 있지만 동시에 인플레이션 가능성에도 대비하기 위해 금리 동결을 결정한 것으로 해석된다. 불확실성이 큰 만큼 좀 더 신중하게 지켜보겠다는 입장이다. 이날 제롬 파월 Fed 의장은 FOMC 직후 가진 기자간담회에서 "관세의 규모와 범위를 고려하면 인플레이션과 실업률 상승 위험이 확실히 커졌다"며 "제 직관으로는 경제의 향후 경로에 대한 불확실성이 극도로 높으며, 하방 위험이 증가했다"고 밝혔다. Fed의 이번 결정으로 한국(연 2.75%)과 미국 간 금리차는 상단 기준으로 연 1.75%포인트로 유지됐다. 시장 참가자들은 관세 여파가 장기화할 불확실성을 고려할 때 연준의 금리 인하 재개는 적어도 7월 이후 이뤄질 것으로 보고 있다. 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com

오픈AI가 세계 각국 정부와 협력해 인공지능(AI) 인프라를 구축하겠다는 야심 찬 포부를 드러냈다. 자사가 주도하는 도널드 트럼프 미국 행정부의 AI 인프라 확충 프로젝트 '스타게이트'를 전 세계로 확장한다는 계획이다. 미·중 AI 패권 경쟁이 가속화되는 가운데 오픈AI가 '민주적 AI'의 확산을 강조하며 국가 간 AI 연합 전선 구축에 나섰다는 분석이 나온다. 7일(현지시간) 오픈AI는 "전 세계에서 민주적인 AI 기반을 구축하고자 하는 국가들을 지원하고 권력 집중을 위해 AI를 활용하려는 독재적인 AI에 대한 명확한 대안을 제공하겠다"며 '오픈AI 포 컨트리(OpenAI for Countries)' 이니셔티브를 발표했다. 핵심은 각국에 데이터센터를 구축하고, 국가별 AI 스타트업 펀드를 조성하는 데 있다. 또 새로 구축한 각국의 데이터센터를 바탕으로 국가별 맞춤형 챗GPT 개발과 AI 모델의 안전성 강화에도 나선다고 발표했다. 대상 국가는 10개국이다. 오픈AI는 "미국 정부의 협조하에 이번 프로젝트에 관심 있는 정부와 공식적인 인프라 협력을 해 나갈 것"이라며 1차적으로는 10개의 프로젝트를 진행하겠다고 밝혔다. 이날 오픈AI는 정확한 국가 명단은 공개하지 않았다. 다만 샘 오픈AI 최고경영자(CEO)가 지난 2월 한국을 방문해 카카오와 전략적 제휴를 체결하고 이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장을 만나기도 했다는 점에서 한국도 대상에 포함될 가능성이 있다는 기대도 나온다. 현지 테크업계에서는 이번 이니셔티브가 단순한 기술 협력이 아닌 미국 주도의 AI 연합 전선을 구축하기 위한 것이란 분석이 나온다. 오픈AI는 이번에 협력 대상을 '자사 기술을 민주적인 방식으로 활용하는 국가'로 한정하며 중국 견제용이라는 걸 간접적으로 드러냈다. 최근 미국 과학기술국(OSTP)에 제출한 수출 통제 관련 권고안에서 민주적인 시장을 "중국과 소수의 그 동맹국을 제외한 전 세계"라 규정하기도 했다. 다만 이번 이니셔티브가 미국의 스타게이트 프로젝트의 일환으로 취급될 경우 세계 각국의 AI 통제권이 위협받을 것이란 우려도 제기된다. 마이클 크라치오스 OSTP 국장은 최근 "AI에서 항공·우주에 이르는 미국의 기술적 성과가 성공적으로 상업화된다면 이는 미국의 강력한 외교 도구가 될 수 있다"고 밝히기도 했다. 키건 맥브라이드 토니 블레어 연구소 선임 정책 고문은 포천과의 인터뷰에서 "이번 이니셔티브는 미국 정부가 디지털 기술 분야에서 국가들이 미국을 핵심 파트너로 선택해야 한다는 점을 재확인한 것"이라고 말했다. 실리콘밸리=송영찬 특파원 0full@hankyung.com

오는 10~11일 스위스 제네바에서 열리는 미중 고위급 무역회담을 앞두고 중국은 8일 관영 매체를 통해 "잘못된 관행을 바로잡아야 한다"며 미국에 고율 관세 조치 철회를 요구했다. 이날 중국 공산당 기관지 인민일보는 주요 이슈에 대한 입장을 밝히는 '종소리' 평론에서 "중국은 대화의 문을 활짝 열어놓고 있지만, 상호 존중을 바탕으로 평등한 방식으로 진행돼야 한다"고 했다. 인민일보는 "미국 측이 진정으로 대화와 협상을 통해 문제를 해결하고자 한다면 '말에는 신뢰가 있고 행동에는 결단력이 있어야 한다'는 정신에 따라 중국 측과 전문적이고 실용적인 교류와 대화를 시작해야 한다"고 덧붙였다. 이어 "미국은 일방적인 관세 조치가 자국과 세계에 가져온 심각한 부정적 영향을 직시하고, 대화의 진정성을 발휘해 잘못된 관행을 바로잡아야 한다"고 지적했다. 인민일보는 "말과 행동이 다르거나 대화를 빙자해 강요와 협박을 가한다면 중국 측은 절대 동의하지 않을 것이며, 원칙적인 입장이나 국제 공정과 정의를 희생한 어떤 합의도 이루지 않을 것"이라고 했다. 또 인민일보는 "미국이 중국에 대해 관세를 남용하고 극한 압박만 가하는 것은 명백히 잘못된 계산"이라면서 "중국은 끝까지 맞서 싸울 강력한 자신감이 있다"고 주장했다. 중국 관영 영자지 글로벌타임스는 사설을 통해 "미국과 대조적으로 중국은 양자 관계와 세계에 대해 책임감 있는 입장을 견지해왔다"며 "이런 결정(미국과 협상 개시)은 미국의 메시지를 면밀하게 평가하고 세계의 기대, 중국의 국익, 미국 산업계와 소비자들의 요구를 충분히 고려한 뒤 내려진 것"이라고 했다. 현재 미국과 중국 무역은 사실상 단절됐다. 지난달 미국이 상당수 중국산 제품에 대해 145%에 달하는 추가 관세를 부과하자 중국도 미국제품에 125%의 추가 관세를 부과했다. 스콧 베선트 미국 재무부 장관과 '중국 결제실세'인 허리펑 부총리는 오는 10∼11일 스위스 제네바에서 만나 관세 문제 등 양국 간 무역 현안을 논의할 계획이다. 신용현 한경닷컴 기자 yonghyun@hankyung.com

도널드 트럼프 행정부가 세계 여러 국가와 관세 협상을 진행하는 과정에서 미국의 위성 인터넷 기업 진출을 위한 규제 철폐를 압박한 것으로 드러났다. 7일(현지시간) 워싱턴포스트는 미 정부 내부에서 오간 메시지와 메모 등을 입수해 이같이 보도하면서 근래 아프리카 국가들이 잇달아 일론 머스크의 위성 인터넷 사업 스타링크를 허가한 배경에는 미 정부의 이런 압박이 있었던 것으로 보인다고 전했다. 워싱턴포스트에 따르면 트럼프 행정부가 지난달 50%의 관세를 부과하겠다고 밝힌 아프리카 레소토는 통신 규제 당국이 스타링크 직원들과 회의를 열고, 자국에서의 위성 인터넷 서비스를 허가했다. 레소토의 이런 결정은 워싱턴포스트가 입수한 국무부 내부 메모에 언급됐으며 "레소토 정부가 미국과의 무역 협상을 진행하는 과정에 스타링크를 허가한 것은 미국 기업을 환영하는 의지와 호의를 보여주는 것"으로 평가됐다. 스타링크는 지난 3월 인도에서도 서비스 계약을 체결했고, 최근 소말리아, 콩고민주공화국, 방글라데시, 파키스탄, 베트남과는 부분적으로 합의한 것으로 알려졌다. 워싱턴포스트는 트럼프 행정부가 협상국에 관세를 낮추는 조건으로 스타링크에 대한 특혜를 명시적으로 요구했다는 증거는 없지만, 백악관이 각국 정부에 무역 협상을 요구하는 시점에 마코 루비오 국무장관이 각국 대사관 등의 관료들에게 현지 위성 인터넷 규제 완화를 압박하도록 지시했다고 전했다. 국무부는 성명을 통해 "스타링크는 전 세계 곳곳의 오지에서 인터넷 연결을 확보하는 데 혁신적인 역할을 한 미국산 제품"이라며 "애국적인 미국인이라면 누구나 글로벌 무대에서 미국 기업의 성공을, 특히 중국 경쟁사를 제치는 것을 보고 싶어 해야 한다"고 밝혔다. 쿠시 데사이 백악관 부대변인은 성명에서 "트럼프 행정부의 무역 협상에서 유일한 고려 사항은 미국인들에게 무엇이 가장 이익이 되느냐 하는 것이며, 이는 미국 기업들이 국내와 해외에서 성공하는 것을 포함한다"고 했다. 이어 "트럼프 대통령은 어떤 이해 충돌도 용납하지 않을 것이며, 모든 행정부 관료는 소속 기관이 정한 윤리 지침을 준수하고 있다"고 덧붙였다. 신용현 한경닷컴 기자 yonghyun@hankyung.com

애플 부사장이 인공지능(AI)을 이용한 검색이 기존 검색 엔진을 대체할 것이라고 밝혔다. 7일(현지시간) 블룸버그 통신은 애플 서비스 부문 책임자인 에디 큐 부사장이 이날 미 워싱턴DC 연방법원에서 열린 온라인 검색 시장에서의 구글 독점 해소를 위한 재판에 증인으로 출석해 이같이 말했다고 보도했다. 큐 부사장은 "사파리 브라우저의 검색량이 지난달 처음으로 감소했다"며 "이는 사람들이 AI를 더 많이 사용하게 된 결과"라고 진단했다. 사파리는 애플의 브라우저다. 구글은 사파리의 기본 검색 엔진 설정 대가로 애플에 2022년 기준 연 200억달러의 수익을 공유해 오고 있다. 큐 부사장은 "오픈AI와 퍼플렉시티AI, 앤스로픽과 같은 AI 기반 검색 제공자들이 결국 구글과 같은 기존 검색 엔진을 대체하게 될 것"이라며 "또 이들 기업의 AI는 앞으로 사파리에서 선택할 수 있는 옵션으로 추가될 것"이라고 말했다. 그러면서도 "이들 AI가 옵션으로 추가되더라도 기본 검색 엔진은 아닐 것"이라며 "이들 AI는 아직 개선이 필요하다"고 했다. 큐 부사장은 애플이 퍼플렉시티와도 논의를 진행한 사실도 언급했다. 큐 부사장은 "이들 AI가 빠르게 개선되지 않아도 제공하는 다른 기능들이 매우 우수해 사람들이 전환할 것"이라며 "충분한 자금과 대형 업체들도 있어 기존 검색에서 AI 검색으로 전환이 일어나지 않을 이유가 없다고 본다"고 말했다. 이어 "생성형 AI의 핵심 기술인 대규모 언어 모델(LLM)이 계속 발전하면서 이용자들이 AI 기반 검색으로 바꿀 이유가 더욱 많아질 것"이라고 덧붙였다. 그러나 큐 부사장은 "여전히 구글이 사파리의 기본 검색 엔진으로 유지돼야 한다고 생각한다. 구글과 수익 공유 계약이 깨질까 봐 잠을 설친 적도 있다"고 언급했다. 큐 부사장의 이러한 발언에 구글의 검색 지배력이 흔들릴 것이란 우려가 나왔다. 이에 따라 뉴욕 증시에서 구글의 모회사 알파벳의 주가는 7%이상 급락했다. 신용현 한경닷컴 기자 yonghyun@hankyung.com

Fed 의장 "경제 불확실성 커져" 발언에 실망 관세 부과 후 미·중 첫 고위급 회동 예고 AI 반도체 수출 규제 완화 소식에 투심 회복 7일(현지시간) 뉴욕증시가 동반 상승했다. 미 중앙은행(Fed)이 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승) 가능성을 경고하면서 투자심리가 위축됐지만, 인공지능(AI) 칩 수출 규제 폐지 소식이 전해지면서 반등에 성공했다. 이날 뉴욕증권거래소에서 다우존스30산업평균지수는 전 거래일보다 284.97포인트(0.70%) 오른 4만1113.97에 장을 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 24.37포인트(0.43%) 상승한 5631.28에, 나스닥종합지수는 48.50포인트(0.27%) 오른 1만7738.16에 각각 거래를 마감했다. 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과와 제롬 파월 미 Fed 의장의 발언에 투심이 출렁거렸다. 미 Fed는 이날 FOMC를 열고 도널드 트럼프 대통령의 관세정책으로 경제 불확실성이 커졌다고 진단한 뒤 경제 상황을 더 지켜보겠다며 기준금리를 재차 동결했다. 이에 대해 시장은 스태그플레이션 우려가 커졌다고 해석하며 매도 우위로 돌아섰다. 파월 의장은 FOMC 직후 열린 기자회견에서 "관세의 범위와 규모를 고려할 때 인플레이션과 실업률 상승 위험이 확실히 커질 것으로 전망된다"며 "내 직감상 향후 경제 경로에 대한 불확실성이 극도로 높아졌다. (금리 인하를) 서두를 필요가 없다"고 말했다. 미·중 관세 협상과 AI 반도체 수출 규제 완화 소식은 지수를 반전시키는 요인이 됐다. 미·중 양국은 오는 10일 스위스에서 첫 공식 무역 협상에 나선다. 미국에서는 스콧 베선트 재무부 장관, 제이미슨 그리어 무역대표부(USTR) 대표, 중국에서는 허리펑 경제 담당 부총리 등이 참석한다. 이번 회담은 미국이 대(對)중국 관세를 145%, 중국이 보복 조치로 대미 관세를 125%로 올린 뒤 이뤄지는 양국 간 첫 고위급 회동이다. 트럼프 행정부가 앞서 조 바이든 전 행정부 시절 도입한 AI 반도체 수출 규제를 폐지할 것이란 외신의 보도는 장 후반 투자심리를 자극했다. AI 반도체 규제가 폐지될 것이라는 소식에 미 증시 반도체 모음인 필라델피아반도체지수는 1.74% 올랐다. 엔비디아는 3.1% 상승했고 브로드컴과 ASML, 퀄컴도 3% 안팎씩 뛰었다. 알파벳 주가는 7% 이상 급락했다. AI 검색 엔진이 결국 구글 같은 표준 검색 엔진을 대체할 것이라고 애플의 에디 큐 서비스 부문 총괄이 전망한 점이 악영향을 준 것으로 풀이된다. 큐는 미국 법무부가 알파벳을 상대로 제기한 소송에서 이같이 말했다. 월트 디즈니는 스트리밍 서비스 가입자 증가와 예상을 넘어선 실적 발표 후 10.76% 뛰었다. 노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com

도널드 트럼프 미국 행정부가 전임 바이든 정부의 '인공지능(AI) 반도체 수출 통제 정책을 철회할 계획이라고 로이터통신 등이 7일(현지시간) 보도했다. 로이터통신은 상무부 대변인이 바이든 정부 때의 AI 수출통제 정책에 대해 "지나치게 복잡하고 관료적"이라면서 대체될 것이라고 말했다고 보도했다. 또 복수의 익명 관계자들은 로이터통신에 "트럼프 정부는 이달 15일 발효되는 관련 조치를 시행하지 않을 것"이라고 밝혔다. 앞서 바이든 정부는 정권 말인 지난 1월 'AI 확산 프레임워크'라는 이름의 AI 반도체 수출통제 시스템을 마련했다. 이 시스템은 전 세계 국가를 세 그룹으로 나눠 구분하고 등급에 맞춰 차별적으로 AI 반도체에 대한 수출을 통제하는 방식이다. 분류는 △한국 등과 같은 동맹 및 파트너 국가 △ 일반 국가 △ 중국, 러시아, 북한 등과 같은 우려 국가로 등급을 나눠 구분한다. 이러한 조치에 따라 동맹국에 대한 수출은 제한이 없으나 일반 국가 범주에 속할 경우에는 수출 상한선이 설정된다. 우려 국가에 대한 수출은 통제하도록 했다. 앞서 로이터통신은 지난달 트럼프 정부가 국가별 등급에 따른 AI 반도체 수출통제 시스템을 폐지하고 정부 간 협상 방식으로 대체하는 방안을 검토하고 있다고 보도한 바 있다. 당시 트럼프 정부는 지난달 초 상호관세 발표 이후 주요 국가와 통상 협상을 진행하고 있고, 이에 따라 AI 반도체 수출통제 문제도 통상 협상과 연계될 수 있다는 분석이 나온 바 있다. 하워드 러트닉 미국 상무부 장관은 3월 중국이 미국산 반도체를 확보하지 못하도록 향후 각국과의 무역협정에 이러한 우회 수출 통제를 포함하려 한다고 밝혔었다. 신용현 한경닷컴 기자 yonghyun@hankyung.com

관세 문제를 놓고 '치킨게임'을 벌여 온 미국과 중국이 이번 주말 스위스에서 만나기로 하면서 미중 협상 가능성에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 몇 번 만난다고 해서 빅딜이 성사되기는 힘들겠지만, 일단 지금처럼 자존심만 세우면서 평행선을 달리던 상황은 개선되지 않겠느냐는 것이 시장의 전망입니다. 미중 협상은 오는 10일부터 이틀간 스위스 제네바에서 열립니다. 미국 측에서는 스콧 베선트 재무장관하고 제이미슨 그리어 USTR 대표가, 중국 측에서는 허리펑 중국 국무부 부총리가 각각 등판하는데요. 미국이나 중국이 아닌 제3의 장소에서, 시진핑 주석이나 트럼프 대통령이 직접 나서지 않고 각국 경제 수장들끼리 만나는 겁니다. 이건 사실 트럼프 대통령 스타일은 아닌데요. 정상회담을 선호하고 또 시주석에게 수 차례 전화하라고 요구했던 트럼프 대통령이 협상 물꼬를 트기 위해서 중국의 체면을 세워주는 쪽으로 가는 것에 동의한 듯한 모양새입니다. 양국의 발표 내용을 보면 조금 톤이 다릅니다. 미국 재무부하고 USTR의 발표문은 관세 협상이라든가 하는 말을 자세히 하지 않았습니다. 중국하고 만난다 정도만 언급을 했고 구체적으로 누구와 만나서 무슨 일을 하겠다고도 안 했습니다. 반면에 중국 상무부 측은 어제 굉장히 공격적인 전투 태세를 보여줬는데요. "미국이 자발적으로 중국에 정보를 제공하면서 대화하기를 희망해서 만나는 것"이라면서 "협상이라는 간판을 달고 협박과 공갈을 한다면 중국은 절대 응하지 않겠다"고 밝혔습니다. 미국이나 중국이 서로 겉으로는 자존심을 세우지만 계속 이렇게 125%나 145% 수준의 관세를 주고받으며 하염없이 버티기는 쉽지 않습니다. 미국 기업들이 당장 죽겠다고 아우성을 치고 있고 물가가 오를 것이라는 예상에 소비자들의 불만도 커지고 있습니다. 중국도 수출길이 확 끊기면 그렇지 않아도 허약해진 경제가 큰 타격을 입게 됩니다. 서로 내놓고 말은 안 했지만 물밑에서는 접촉이 있었다고 보는 이들이 많은 이유입니다. 다만 트럼프 대통령은 여전히 겉으로는 고압적인 태도를 유지하고 있는데요. 오늘도 주중 미국대사 취임 선서식에서 중국에 대한 145% 관세를 낮춰서 협상 테이블로 불러들이는 데 동의하느냐는 질문을 받았을 때 "아니오"라고 단호하게 말했습니다. 또 스위스 협상에서 뭘 얻기를 바라느냐는 질문 에는 "펜타닐 유입을 막아야 한다"면서 "시 주석이 그 점을 이해했고 이전에 합의가 있었다"고도 했습니다. 먼저 낮출 수는 없다는 태도를 다시 한 번 유지한 겁니다. 또 미국이 스위스 회동을 제안했다는 중국의 주장에 대해서 "그들이 기록을 다시 살펴봐야 할 것 같다"면서 미국은 먼저 제안한 적 없다고 자존심을 세웠습니다. 미국이 원하는 협상의 수준은 과거에 비해 높아졌고, 중국의 덩치는 과거에 비해 커진 것도 타결을 어렵게 하는 요인입니다. 하지만 일단 스위스에서 양측이 만나는 만큼, 적절한 방식과 시기에 대한 조율이 이뤄진다면 100%가 넘는 초고세율은 조금 더 현실적인 수준으로 내려갈 것이라는 기대가 많습니다. 기업들로서는 당분간 시간을 벌 수 있는 대목입니다. 워싱턴=이상은 특파원 selee@hankyung.com

제롬 파월 연준(Fed) 의장은 7일(현지시간) 금리 동결을 결정하면서 트럼프 대통령의 기준금리 인하 요구가 자신들의 직무 수행에 "전혀 영향을 미치지 않는다"고 말했습니다. 트럼프 대통령은 파월 의장에게 여러 차례 금리 인하를 요구하면서 늑장쟁이라거나 루저라고 그를 비판했는데요. 특히 지난달 말에 파월 의장이 한 행사에서 관세정책이 인플레이션과 경기둔화를 둘 다 부추길 수 있다면서 비판적으로 언급한 후에는 내가 원하면 그는 빠르게 사임할 것이라면서 해고 위협도 했었죠. 하지만 이날 FOMC 후 파월 의장은 관세정책에 대한 입장을 전혀 바꾸지 않았음을 드러냈습니다. 모두발언을 통해 관세 인상의 폭이 예상보다 컸다면서 이대로 대규모 관세인상이 이어진다면 인플레이션이 상승하고 경제성장은 둔화하며 실업률이 증가할 수 있다고 경고했습니다. 스태그플레이션이라는 말을 쓰지는 않았지만, 사실상 스태그플레이션의 길로 들어서는 계기가 될 것이라고 본 셈입니다. 특히 경제 하방 압력이 커졌다고 판단했는데요. 앞으로 경제 방향에 대해 직감이 어떠냐는 질문에 대해서 "내 직감은 경제경로에 대한 불확실성이 매우 높고 하방 위험이 증가했다고 말해준다"고 답했습니다. 그러나 금리 인하에 대해서는 서두를 필요가 있다고 느끼지 않는다면서 인내하는 것이 적절하다고 말했습니다. "물가 안정 없이는 모든 미국인에게 혜택을 주는 장기간의 강력한 노동시장 조건을 달성할 수 없다"고도 했는데요. 이것은 트럼프 대통령의 분노를 끌어냈던 지난달 16일 시카고경제클럽에서의 발언을 한 번 더 반복한 겁니다. 파월 의장은 또 지난 1분기에 미국 경제가 -0.3% 성장을 기록한 것과 관련해서 수입이 갑자기 늘어난 영향이라면서 2분기엔 그 반대효과가 일어나 비정상적으로 높은 수치가 나올 수도 있다고 설명했습니다. 1분기 GDP지표에 대해서도 앞으로 상향 조정될 수도 있다고 내다봤습니다. 트럼프 대통령과 만날 생각이 있느냐는 질문에는 그렇게 하는 나 자신의 모습을 상상할 수 없다면서 "어떤 대통령과도 먼저 만나자고 한 적이 없고 앞으로도 그렇게 하지 않을 것"이라고 말했습니다. 미국 증시는 파월 의장의 발언을 부정적으로 받아들이지 않았습니다. 동결 조치가 발표된 순간과 파월의 매파적 발언이 있었던 순간에는 하락했지만 미국 경제가 견조하고 1분기 역성장했떤 GDP 수치도 상향 조정될 수 있다는 발언이 이어지면서 상승 마감했습니다. 워싱턴=이상은 특파원 selee@hankyung.com

7일(현지시간) FOMC 직후 기자간담회 "상황을 지켜보자(Wait and see)"를 가장 많이 언급 경제 불확실성이 커진 가운데 실물데이터 영향 나타날 때까지 신중한 접근 시사 '상황을 지켜보자(Wait and see)' 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장이 7일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 직후 가진 기자간담회에서 가장 많이 언급한 말이다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책으로 경제 불확실성이 커진 가운데 섣불리 통화정책의 방향을 바꿀 수 없다는 점을 표현한 말이다. 소비자와 기업의 투자 심리는 위축되고 있지만 실물경제 데이터가 여전히 견조하기 때문에 통화정책 조정에 나서기엔 이르다는 판단도 반영됐다. 다음은 일문일답. ▶금은 고용과 물가안정 두 가지 책무 중 어느 쪽을 더 시급하게 다뤄야 하나요. "고용 증가와 물가 상승에 대한 리스크가 모두 증가했다고 판단했습니다. 3월에 비해 높아졌다는 의미입니다. 하지만 이 상황이 어떻게 전개될지는 말하기 어렵습니다. 예를 들어, 관세 정책이 어떤 식으로 정착될지, 그리고 그렇게 될 경우 경제, 성장, 고용에 어떤 영향을 줄지에 대해선 불확실성이 상당합니다. 지금으로서는 판단하기 이릅니다. 따라서 저희는 현재의 기준금리 수준이 적절하다고 생각하며, 관세에 대한 추가적인 명확성이 생기기를 기다리는 동안 금리를 현 수준에 유지할 수 있다고 봅니다." ▶데이터에 기반한 조치(통화정책)를 취하기까지는 아직 시간이 걸릴까요. "현재 시점에서 보면, 1분기 GDP의 왜곡된 수치(관세로 인한 일시적인 수입 증가)를 제거해보더라도, 경제는 여전히 견실한 성장세를 보이고 있고 노동 시장도 탄탄해 보입니다. 인플레이션은 2%를 약간 상회하고 있으며, 전반적으로 경제는 회복력 있고 양호한 상태입니다. 현재의 통화정책은 중간 정도로 긴축적인 상태이고, 작년 가을보다 100bp 덜 긴축적인 수준입니다. 따라서 저희는 서두를 필요가 없다고 보고 있으며, 인내심을 갖고 데이터를 지켜볼 것입니다. 데이터가 빠르게 바뀔 수도, 느리게 바뀔 수도 있지만, 현재로서는 상황이 더 명확해지길 기다리는 것이 적절한 대응이라 판단합니다." ▶향후 물가 상승을 유발할 수 있는 요소가 있다면 무엇인가요? "현재 기초적인 인플레이션 흐름은 양호하다고 봅니다. 주거 서비스와 비주거 서비스 모두에서 꽤 괜찮은 수치가 나오고 있기 때문입니다. 하지만 여전히 알 수 없는 것이 많기 때문에 인내심을 가지고 지켜볼 필요가 있습니다. 경제는 회복력을 유지하고 있고, 저희의 정책 포지션도 적절한 위치에 있습니다. 상황을 더 지켜보는 데 따른 비용은 많지 않다고 판단하고 있습니다. 또한, 현재 행정부는 여러 나라와 관세 협상을 진행 중이며, 시간이 지날수록 관세 정책의 윤곽이 드러날 것입니다. 그에 따라 경제적 영향도 보다 분명해질 것입니다." ▶'서두를 필요가 없다'고 하셨는데, 이는 다음 회의에서 금리 인하 가능성을 배제하지 않으신다는 뜻인가요. "현재의 정책 스탠스는 만족스럽습니다. 향후 상황 변화에 따라 적절히 대응할 수 있는 위치에 있다고 봅니다. 현재로서는 인내가 필요한 시점이라고 생각합니다. 물론 상황이 급변한다면 빠르게 움직일 수 있는 능력은 있습니다. 하지만 지금은 관망하는 것이 가장 적절하다고 봅니다. 기업, 시장 참가자 모두가 상황 전개를 지켜보는 중이고, 그에 따라 더 나은 판단을 내릴 수 있을 것입니다." ▶여전히 연착륙이 가능하다고 보시나요 "관세의 규모와 범위를 고려하면 인플레이션과 실업률 상승 위험이 확실히 커졌습니다. 만약 관세가 현재 논의 중인 수준으로 실제 부과된다면, 저희 목표(물가 안정과 최대 고용) 달성을 향한 진전이 지체될 수도 있습니다. 목표 달성 자체를 포기하지는 않겠지만, 향후 1년간 그 진전이 더뎌질 수 있다는 의미입니다. 하지만 이 모든 것은 관세가 실제로 어떻게 시행되느냐에 달려 있고, 현재로선 규모, 범위, 시기, 지속성 등 모든 면에서 불확실성이 큽니다." ▶선제 대응을 할 수 있나요. "2019년의 금리 인하는 선제적 조치로 볼 수 있습니다. 하지만 작년 가을의 조치는 선제적이 아니라 오히려 다소 늦었다고 볼 수 있습니다. 당시에는 경제가 둔화하고 인플레이션이 1.6%였기 때문에 선제적으로 움직일 수 있는 환경이었죠. 지금은 다릅니다. 인플레이션은 여전히 목표치 이상이고, 향후 상승 압력이 있다는 예측이 많습니다. 다수의 예측기관이 인플레이션 상승을 전망하고 있죠. 물론 일부는 경기 둔화 또는 침체를 예상합니다. 더 많은 데이터를 보기 전까지는 어떤 조치가 적절한지 확신할 수 없습니다." ▶Fed는 어느 정도의 노동시장 약화를 보아야 인하를 고려할까요 "현재 실업률은 4.2%이며, 경제활동참가율도 양호하고, 임금도 잘 조정되고 있습니다. 고용지표 전체를 종합적으로 보며, 단순히 실업률 수치만이 아니라 변화 속도나 여러 세부 데이터를 함께 봅니다. 노동시장 상태가 실제로 악화하고 있는지를 판단하기 위해서는 그 모든 요소를 고려합니다. 만약 고용과 인플레이션 두 목표가 상충하게 된다면, 매우 복잡하고 어려운 판단을 내려야 할 것입니다." ▶Fed는 올해 금리를 인하해야 한다고 보나요. "그건 상황 전개에 달려 있습니다. Fed가 현재 입장을 고수하는 이유는, 사태가 어떻게 전개될지를 좀 더 지켜봐야 하기 때문입니다. 어떤 경우에는 올해 금리 인하가 적절할 수 있지만, 또 다른 경우에는 아닐 수도 있습니다. 관세가 어떤 식으로 정착되고, 그것이 고용과 인플레이션에 어떤 영향을 미치는지에 따라 판단이 달라질 것입니다. 지금은 적절한 대응 경로가 무엇인지 확신 있게 말할 수 있는 시점이 아닙니다." ▶트럼프 대통령이 공개적으로 금리 인하를 촉구한 것이 오늘의 결정이나 직무 수행에 영향을 미쳤나요. "전혀 영향을 미치지 않습니다. 저희는 항상 동일한 원칙에 따라 행동합니다. Fed의 임무는 최대 고용과 물가 안정을 달성하는 것이며, 그 목표를 미국 국민 전체의 이익을 위해 수행합니다. 정치적 고려 없이 오직 경제 데이터, 전망, 리스크 균형만을 바탕으로 결정합니다. 그게 전부입니다." ▶1분기 GDP의 복잡성을 고려할 때, 경제의 근본적인 흐름에 대해 의장님의 직관은 어떤가요. "제 직관은 경제의 향후 경로에 대한 불확실성이 극도로 높으며, 하방 위험이 증가했다는 것입니다. 성명서에서도 밝혔듯이, 인플레이션 상승과 실업률 상승이라는 위험이 커졌습니다. 하지만 아직 그것이 실제로 수치에 반영되진 않았습니다. 데이터상에서는 그 위험이 현실화하지 않았습니다. 그래서 제 직관보다는 이 점이 더 중요하다고 봅니다." ▶최근 Fed의 베이지북을 보면 분위기가 상당히 부정적이었습니다. 일부 산업에서는 해고가 시작되고, 가격 상승이 나타났으며, 투자 결정이 지연되고 있다는 내용도 있었습니다. 이것이 둔화의 신호 아닌가요. "그럴 수도 있습니다. 하지만 아직 경제 지표에 뚜렷하게 나타난 것은 없습니다. 저희도 소프트 데이터와 다양한 현장 의견들을 꼼꼼히 읽고 분석하고 있습니다. 많은 기업과 가계가 불안감을 느끼고 경제적 결정을 보류하고 있는 것은 사실입니다. 아직 그런 징후는 명확히 나타나지 않았습니다. 다만 소비는 여전히 견고합니다. 신용카드 사용도 지속되고 있고, 소비자 지출은 건강한 상태입니다. 사람들과 기업들의 심리가 상당히 부정적인 상태인 것은 맞습니다." 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com

5월 FOMC에서 기준금리 연 4.25~4.5%로 동결 "인플레와 실업 위험 증가"…스태그플레이션 우려도 파월 "관세에 따른 경기 불확실성 커져" 언급 실물 지표에 영향 미칠 때까지 기다리겠다는 입장 반복 트럼프 행정부의 관세 정책으로 인한 경제 불확실성이 커지는 가운데 미국 중앙은행(Fed)이 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 시장 예상대로 기준금리를 연 4.25~4.5%로 동결했다. 제롬 파월 Fed 의장은 이날 불확실성 증가와 견조한 실물 경제지표를 동결 이유로 들었다. 또한 여전히 기준금리가 상대적으로 높기 때문에 경제 둔화 신호가 포착됐을 때 통화 정책으로 경기를 떠받칠 좋은 위치에 있다는 점도 계속해서 강조했다. 다만 FOMC 성명서에선 실업률과 인플레이션이 함께 올라간다는 점이 언급돼 Fed 내부에서 스태그플레이션에 대한 우려도 함께 커지고 있는 분위기가 감지된다. "불확실성 더 커져" Fed는 이날 FOMC 성명문을 통해 "순 수출의 변동이 데이터에 영향을 미쳤지만, 최근 지표들은 경제 활동이 견실한 속도로 계속 확장되고 있음을 시사한다"고 밝혔다. 미국의 1분기 국내총생산(GDP)이 -0.3%로 역성장한 이유가 기업들이 관세를 피하기 위해 수입 물량을 앞당긴 점을 언급한 것이다. FOMC는 또 "최근 몇 달 동안 실업률은 낮은 수준에서 안정되었으며, 노동시장 여건도 여전히 견고하다"고 전했다. 하지만 경기 불확실성에 대한 우려도 함께 드러냈다. FOMC는 "경제 전망에 대한 불확실성은 더욱 커졌다"며 "FOMC는 고용과 물가라는 이중 책무 양측 모두에 존재하는 리스크를 주의 깊게 보고 있으며, 실업률 상승과 인플레이션 상승의 위험이 증가했다고 판단한다"고 밝혔다. 미국 경제 여전히 견조 파월 의장은 이날 FOMC 직후 가진 기자간담회에서 "상황을 지켜보자(Wait and see)"는 말을 가장 많이 언급했다. 경제 불확실성이 커진 상황에서 통화정책에 더욱 신중하게 접근하겠다는 뜻이다. 특히 파월 의장은 실물 경제가 여전히 견조한 점을 강조했다. 1분기 GDP의 왜곡된 수치(관세로 인한 일시적인 수입 증가)를 제거해보더라도, 경제는 여전히 견실한 성장세를 보이고 있다는 게 그의 판단이다. 미국의 노동시장 또한 아직 강한 모습을 보인다. 미국 노동부는 4월 미국의 비농업 일자리가 전월 대비 17만7000명 증가했다고 2일(현지시간) 밝혔다. 다우존스가 집계한 전문가 전망치(13만3000명)를 크게 웃도는 규모다. 4월 실업률은 4.2%로 전월 대비 변동이 없었고, 전문가 예상에도 부합했다. "상황을 지켜보자(Wait and see)" 파월 의장은 미국 경제가 견실한 모습을 보이지만 경기 둔화 우려는 더욱 커졌다는 점은 인정했다. 그는 "고용과 물가 상승에 대한 리스크가 3월에 비해 모두 증가했다고 판단했다"고 말했다. 하지만 향후 경기의 전개 방향에 대해선 자신 있는 대답을 내놓지 못했다. 그는 "이 상황이 어떻게 전개될지는 말하기 어렵다"며 "관세 정책이 어떤 식으로 정착될지, 그리고 그렇게 될 경우 경제, 성장, 고용에 어떤 영향을 줄지에 대해선 불확실성이 상당하다"고 언급했다. 이 때문에 파월 의장은 이날 "상황을 지켜보자(Wait and see)"는 말을 계속해서 언급했다. 관세에 대한 추가적인 명확성이 생기기를 기다리는 동안 금리를 현 수준에 유지해야 한다는 입장이다. "트럼프 관세 인하 요구에 영향 안 받아" 한편 파월 의장은 트럼프 대통령의 기준금리 인하 요구에 대해 "우리의 직무 수행에 전혀 영향을 미치지 않는다"고 밝혔다. 이어 "우리는 미국 국민의 이익을 위해 고용 극대화와 물가 안정을 촉진하기 위해 우리가 가진 수단을 쓸 것"이라며 "경제 지표와 전망, 위험 균형이 우리가 고려하는 것의 전부"라고 강조했다. 5월 FOMC 성명서 전문 순수출의 변동이 일부 수치에 영향을 미치긴 했지만, 최근 지표들은 경제 활동이 견조한 속도로 계속 확대되고 있음을 시사한다. 최근 몇 달 동안 실업률은 낮은 수준에서 안정세를 유지하고 있으며, 노동시장 여건도 여전히 견고하다. 인플레이션은 여전히 다소 높은 수준을 유지하고 있다. 위원회는 장기적으로 최대 고용과 2% 수준의 인플레이션 달성을 목표로 한다. 경제 전망에 대한 불확실성은 더욱 커졌으며, 위원회는 자신들의 이중 책무(고용과 물가 안정) 양쪽 모두에 대한 위험 요인을 주의 깊게 살펴보고 있으며, 실업률 상승과 인플레이션 상승의 위험이 증가했다고 판단한다. 이러한 목표를 지원하기 위해, 위원회는 연방기금금리 목표 범위를 4.25%~4.5%로 유지하기로 결정했다. 향후 목표 범위의 추가 조정 여부와 그 시기를 결정함에 있어, 위원회는 새롭게 들어오는 경제 지표, 변화하는 경제 전망, 리스크의 균형을 신중히 평가할 것이다. 또한 위원회는 국채 및 기관 채권, 기관 모기지담보증권(MBS)의 보유 자산을 계속 줄여나갈 것이다. 위원회는 최대 고용을 지원하고 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 데 강한 의지를 갖고 있다. 통화정책의 적절한 방향을 평가함에 있어, 위원회는 새로 들어오는 정보들이 경제 전망에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링할 것이다. 위원회의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우, 필요에 따라 정책 스탠스를 조정할 준비가 되어 있다. 위원회의 평가는 노동시장 상황, 인플레이션 압력 및 기대 인플레이션, 금융 및 국제 동향 등 폭넓은 정보를 종합적으로 고려하여 이루어질 것이다. 이번 통화정책 결정에 찬성한 위원들은 다음과 같다: 의장 제롬 H. 파월, 부의장 존 C. 윌리엄스, 마이클 S. 바, 미셸 W. 보우만, 수전 M. 콜린스, 리사 D. 쿡, 오스턴 D. 굴스비, 필립 N. 제퍼슨, 닐 카시카리, 아드리아나 D. 쿠글러, 알베르토 G. 무살렘, 크리스토퍼 J. 월러. 이번 회의에서 닐 카시카리는 교체 위원 자격으로 투표에 참여했다. 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com

"통화 정책 조정할 준비돼 있어" 투자자들, 6월 동결 가능성에도 70% 베팅 미국 중앙은행(Fed)이 7일(현지시간) 개최한 5월 연방공개시장위원회(FOMC)를 통해 "경제 전망에 대한 불확실성이 커졌다"며 "실업률 상승과 인플레이션 상승 위험이 모두 증가했다"고 밝혔다. 이날 Fed는 FOMC 성명서를 통해 최근 트럼프 행정부의 관세 정책과 지정학적 긴장을 의식한 모습을 보였다. 기준금리는 연 4.25~4.5%로 동결했지만 언제든지 통화정책의 방향을 바꿀 준비를 하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 실제 이번 FOMC 성명서에는 "통화 정책의 적절한 방향을 평가함에 있어, 위원회는 새롭게 들어오는 정보가 경제 전망에 미치는 영향을 지속해서 모니터링할 것"이라며 "위원회(FOMC)는 위원회의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우, 필요에 따라 통화 정책의 방향을 조정할 준비가 되어 있다"고 밝혔다. 투자자들도 Fed가 적어도 다음번 6월 회의 때까지는 금리를 계속 동결할 것으로 예상한다. 시카고상품거래소의 페드워치에 따르면 금리 선물시장은 이날 오전 기준 연준이 6월 회의에서도 금리를 동결할 확률을 약 70%로 반영했다. Fed 위원들은 관세 정책이 물가에 미치는 영향이 일시적일 것이란 데 방점을 두고 있는 것으로 알려졌지만, 시장 참가자들은 관세 여파가 장기화할 불확실성을 고려할 때 연준의 금리 인하 재개는 적어도 7월 이후 이뤄질 것으로 보고 있다. Fed는 지속해서 양적 긴축(QT)을 이어갈 것이라는 의지도 내비쳤다. Fed는 "FOMC는 또한 국채, 기관 채무증권, 그리고 기관 모기지 담보증권의 보유 규모를 계속 축소해 나갈 것"이라고 밝혔다. Fed가 과거에 경기부양을 위해 사들였던 자산들을 계속 매각하거나 만기 상환 후 재투자하지 않음으로써 시장에 풀린 유동성을 줄여 나가겠다는 뜻이다. . 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com

경제성장률 전망치, 0.4%P 낮춰 1.7%로 수정 물가상승률 전망치는 0.3%P 높여 연 2.8%로 예상 관세전쟁 불확실성 커졌다 판단 점도표는 올 연말 기준 50bp 인하 유지 미국 중앙은행(Fed)이 예상대로 금리를 동결했다. Fed는 7일(현지시간) 통화정책을 결정하는 연방 공개시장 위원회(FOMC) 회의 결과 현재 정책금리 수준인 연 4.25~4.5%를 그대로 유지하기로 했다고 발표했다. Fed는 작년 9월과 11월, 12월 세 차례에 걸쳐 각각 0.5%포인트, 0.25%포인트, 0.25%포인트씩 금리를 낮춘 후 동결을 이어가고 있다. 통화정책 결정문에서 FOMC 위원들은 "순수출의 변동이 데이터에 영향을 미쳤지만 최근 지표들은 경제 활동이 계속해서 견고한 속도로 확장되고 있음을 시사한다"고 평가했다. 또 "경제전망에 대한 불확실성이 더욱 증가했다"면서 "높은 실업률과 높은 인플레이션 위험이 모두 증가했다"고 판단했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 지속적으로 금리를 낮추라고 제롬 파월 Fed 의장을 압박하고 있다. 하지만 높은 실업률과 높은 인플레이션 위험을 모두 거론한 이번 통화정책 결정 내용은 Fed가 이런 주문을 곧바로 따를 생각이 없다는 것을 암시한다. 다음은 통화정책 결정문 전문. 비록 순수출의 변동이 데이터에 영향을 미쳤지만, 최근 지표들은 경제 활동이 계속해서 견고한 속도로 확장되고 있음을 시사합니다. 실업률은 최근 몇 개월 동안 낮은 수준에서 안정화되었으며, 노동 시장 상황은 견조합니다. 인플레이션은 여전히 다소 높은 수준을 유지하고 있습니다. 위원회는 최대 고용과 장기적으로 2퍼센트 수준의 인플레이션을 달성하고자 합니다. 경제 전망에 대한 불확실성은 더욱 증가했습니다. 위원회는 이중 목표의 양쪽 위험에 주의를 기울이며, 높은 실업률과 높은 인플레이션의 위험이 모두 증가했다고 판단합니다. 위원회는 목표 달성을 지원하기 위해 연방기금금리 목표 범위를 4-1/4에서 4-1/2퍼센트로 유지하기로 결정했습니다. 연방기금금리 목표 범위의 추가 조정 범위와 시기를 고려함에 있어, 위원회는 들어오는 데이터, 변화하는 전망, 그리고 위험의 균형을 신중하게 평가할 것입니다. 위원회는 계속해서 국채와 정부기관 채무 및 정부기관 모기지 담보부 증권의 보유량을 줄여나갈 것입니다. 위원회는 최대 고용을 지원하고 인플레이션을 2퍼센트 목표로 되돌리는 데 강한 의지를 가지고 있습니다. 적절한 통화정책 기조를 평가함에 있어, 위원회는 경제 전망에 대한 새로운 정보의 영향을 계속 모니터링할 것입니다. 위원회는 위원회의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우 적절하게 통화정책 기조를 조정할 준비가 되어 있습니다. 위원회의 평가는 노동 시장 상황, 인플레이션 압력과 인플레이션 기대, 금융 및 국제적 발전 상황에 관한 다양한 정보를 고려할 것입니다. 통화정책 조치에 찬성표를 던진 사람들은 제롬 H. 파월 의장, 존 C. 윌리엄스 부의장, 마이클 S. 바, 미셸 W. 보우먼, 수잔 M. 콜린스, 리사 D. 쿡, 오스탄 D. 굴스비, 필립 N. 제퍼슨, 닐 카시카리, 아드리아나 D. 쿠글러, 알베르토 G. 무살렘, 그리고 크리스토퍼 J. 월러입니다. 닐 카시카리는 이번 회의에서 대체 위원으로 투표했습니다. 워싱턴=이상은 특파원

AMD,슈퍼마이크로,마벨 등 AI 실적 불투명에 주가 약세 연방준비제도이사회(연준)의 금리 정책 발표가 예정된 7일(현지시간) 미국과 중국간 첫 무역 회담에 대한 기대감으로 미국 증시는 상승으로 출발했다. 미국 동부표준시로 오전 10시 15분에 S&P500과 나스닥 종합지수는 0.4% 각각 올랐다. 다우존스 산업평균은 0.5% 상승했다. 10년 만기 국채 수익률은 4.29%로 거의 변동이 없었다. 그러나 연준이 금리를 동결할 가능성이 지배적인 가운데 단기 국채인 2년물 국채 수익률은 전날보다 2베이시스포인트(1bp=0.01%) 오른 3.795%를 기록했다. 며칠간 약세를 보였던 블룸버그 달러 현물지수는 0.2% 상승했다. 현물 금은 1.4% 하락한 트로이온스당 3,383.43달러에 거래됐다. 이 날 월트 디즈니가 가입자수의 깜짝 증가와 예상을 뛰어넘는 실적과 올해 전망을 제시하면서 주가가 9% 이상 급등했다. 월가 컨센서스에 못미치는 실적을 내놓은 우버는 4% 급락했다. AI 칩 분야에서 엔비디아의 경쟁사인 어드밴스드마이크로디바이시스(AMD)는 중국판매에 대한 규제 추가로 올해 매출이 15억달러 감소할 것이라고 밝혔다. AI서버 업체인 슈퍼마이크로컴퓨터는 컨센서스에 못미치는 올해 매출 전망을 제시했다. 마벨 테크놀로지 역시 불확실한 경제 상황을 이유로 매출 전망을 하향하고 주가가 9% 넘게 떨어졌다. AI칩 수요 전망이 흐려지면서 엔비디아도 약세를 보였다. 스콧 베센트 미국 재무장관과 제이미슨 그리어 USTR대표가 이번 주 스위스에서 허리펑 부총리 등 중국측 인사들과 회담한다는 소식에 투자 심리가 회복됐다. 이 날 오후 2시(한국시간 8일 오전 3시) 연준 금리 발표에서 시장은 현재 4.25%~4.50%인 기준 금리를 동결할 것으로 예상하고 있다. CME의 페드워치 도구에 따르면, 금리 거래자들은 이번 회의에서 기준 금리 동결 가능성을 거의 100%로 반영하고 있다. 투자자들은 제롬 파월 연준 의장의 결정 후 기자회견을 주시하며 향후 금리와 미국 경제에 대한 연준의 해석을 주시하고 있다. 그러나 트럼프의 관세 정책이 미치는 영향에 대한 명확한 결과가 나오기 전까지 연준은 금리 방향성을 관망하는 입장을 계속 유지할 것으로 예상된다. SWBC의 최고투자책임자(CIO)인 크리스 브리가티는 "관세 상황은 예측 불가능하기 때문에 상황이 급격하게 변할 수 있고 연준의 조치가 의도한 효과를 내지 못하거나 부정적 영향을 증폭시킬 수 있는 상황에서 연준이 관세에 적극 대응하는 것이 무책임한 것"이라고 말했다. 김정아 객원기자 kja@hankyung.com

미국은 이미 에어버스에 10% 관세 적용 트럼프, 2019년에도 보조금 지급문제로 에어버스에 관세 유럽연합(EU)이 미국과 무역협상 결렬시 보잉 항공기 수입에 관세를 부과할 계획이라고 파이낸셜 타임즈(FT)가 보도했다. 7일(현지시간) 이 신문에 따르면, EU는 미국과의 무역 협상이 실패할 경우 추가 보복 조치로 약 1,000억달러(139조원) 규모의 미국산 수입품에 대한 관세 목록에 항공기를 포함할 계획이다. FT가 인용한 소식통은 이 조치는 회원국이 다수결로 승인해야 하며 미국과의 무역 협상이 실패할 경우에만 발효될 것이라고 덧붙였다. EU는 미국에 수출하는 철강, 알루미늄, 자동차에 25%의 관세를 부과받고 있다. 또 에어버스 항공기 등에 대해 10%의 상호 관세를 부과했다. 90일간의 유예 기간이 7월 8일에 만료되면 이 관세는 20% 까지 인상될 수 있다. 유럽 항공사들은 미국 보잉사에 수백 대의 제트기를 주문해 놓고 있다. 만약 관세가 부과될 경우 보잉 항공기 가격도 오를 전망이다. 에어버스의 CEO는 유럽도 보잉 항공기에 상응하는 관세를 부과해야 한다고 주장해왔다. EU는 미국이 이미 유럽의 에어버스에 10%의 관세를 부과한데 따른 상응 조치를 취함으로써 경쟁 환경이 동등해 질 것으로 예상하고 있다. 지난 2019년에 트럼프 정부는 유럽 항공분야에 10%의 관세를 부과했다. 이후 2020년에는 이 관세를 15%로 올렸다. 세계무역기구(WTO)는 EU가 에어버스에 불법 보조금을 지급했다고 판정한데 이어 미국 또한 보잉에 불법 보조금을 지급했다고 결론내렸고 바이든 정부에서 2021년의 관세를 중단했다. 2020년과 2021년에 유럽과 미국의 모든 항공사들은 공동으로 항공기 분야의 관세 철폐를 요구했다. 김정아 객원기자 kja@hankyung.com

4월말 미국서 12.4조원유출, 일본·유럽에 10.9조유입 美자산가 포트폴리오 주식 62%,채권 20%,현금 10% 트럼프의 관세로 미국의 자산과 시장이 흔들리면서 최근 몇 주간 미국 자산을 매도한 자금들이 유럽과 일본의 주식으로 유입된 것으로 분석됐다. · 7일(현지시간) CNBC에 따르면, 뱅크오브아메리카(BofA)는 최근 몇 주 동안 미국에서 유출된 자본이 어디로 유입되는지 조사한 결과 이같이 나타났다고 밝혔다. 이 은행의 데이터 분석에 따르면, 지난 4월 30일까지 일주일간 미국 투자자들은 미국 주식에서 89억달러(12조 4,000억원)의 자금을 빼서 78억달러(10조8,700억원)의 일본과 유럽 주식을 샀다. 이 기간중 일본 주식에는 44억달러, 유럽 주식에는 34억달러가 유입됐다. 일본 주식에 대한 유입액은 2024년 4월 이후 최대 규모이다. 투자자들이 위험 감수 성향을 보이고 있음을 보여주는 신호로 BofA는 지난주 암호화폐와 하이일드 채권에도 각각 23억 달러와 39억 달러의 자금이 유입됐다고 밝혔다. 반면 금과 미국 국채에서는 총 60억 달러의 자금이 유출됐다. 이 은행은 또 자산 규모가 합계 3조 7,000억달러(5,155조원) 에 달하는 개인 고객들을 대상으로 조사한 결과 지난 4주간 이들은 미국내 인플레이션 위험보다 디플레이션을 더 우려하고 있다고 지적했다. 이에 따라 이들 자산가들은 일반적으로 '디플레이션 방어'자산으로 간주되는 유틸리티 주식과 저변동성 고배당 ETF 주식을 매수하고 있다고 밝혔다. 반면 부채 증권, 인플레이션 보호 국채, 금융 부문 ETF와 같은 '인플레이션 헤지' 자산을 매도하고 있다고 밝혔다. BofA는 이 은행 개인 고객의 경우 금융 자산 포트폴리오의 62%를 주식으로 보유하고 20%는 채권, 12%를 현금으로 보유하고 있다고 밝혔다. 김정아 객원기자 kja@hankyung.com

"미중 긴장완화와 연준 강경 어조는 달러 강세 유도" "글로벌 투자자들 달러표시 자산 배분 줄이는 중" 미국과 중국의 회담 소식과 중국 중앙은행의 금리 인하 및 경기 부양책 발표로 아시아 태평양 지역 주식은 대부분 상승했다. 7일(현지시간) 홍콩 항셍 지수는 0.5%, 중국 본토 CSI300은 0.61% 오른 3,831.63으로 마감했다. 한국의 코스피는 0.55% 상승한 2,573.8 포인트를 기록했다. 일본의 벤치마크 닛케이 225지수는 0.14% 하락한 36,779.66 포인트로 0.14% 내렸다. 전 날 하락했던 뉴욕증시의 주가지수 선물은 미국 동부표준시로 오전 5시 30분경 S&P500 지수 선물이 0.6% 나스닥 100 선물 계악은 0.7% 올랐다. 스콧 베센트 미 재무장관이 그리어 미무역대표부(USTR)대표와 함께 이번 주말 스위스에서 중국측과 회담을 한다는 소식에 대한 기대가 높아졌다. 베센트 재무장관은 이번 회담이 합의도출 보다는 긴장 완화에 중점을 두겠다는 의사를 밝혔다. 반면 중국은 신중한 태도로 "말보다 행동이 중요하다"고 강조했다. 블룸버그의 달러 지수는 미중 무역 협상 소식에 0.3% 상승했다. 블룸버그의 달러 지수는 미중 무역 협상 소식에 0.3% 상승했다. 미 동부 표준시 기준 오전 5시경 10년물 국채 수익률은 1베이시스포인트(1bp=0.01%) 이상 오른 4.335%를 기록했고 2년물 국채 수익률도 3베이시스포인트 오른 3.826%를 기록했다. 현물 금은 온스당 3,381.50달러로 전 거래일보다 1.5% 하락했다. 지난 주말부터 대만 달러와 홍콩 달러를 중심으로 아시아 통화가 달러에 대해 급등했다. 그러나 이 날 달러화의 회복과 중국의 금리 인하 영향으로 위안화가 달러당 7.2164 위안으로 약세를 보이자 대만 달러와 한국 원화도 하락하면서 아시아 통화의 강세는 부분적으로 진정됐다. 호주 연방은행의 분석가들은 보고서에서 "무역 긴장 완화로 달러가 상승세를 보였다"고 밝혔다. 이들은 달러를 지지할 수 있는 또 다른 가능성이 오늘 열리는 미 연준(연방준비제도이사회)의 정책회의라고 말했다. 이들은 "파월 의장이 정치적 영향으로부터 독립성을 주장하기 위해 강경한 어조를 취할 경우 달러가 강세를 보일 것"으로 예상했다. 연준은 미국 동부 현지시간으로 오후 2시 30분(한국 시간 8일 새벽 3시 30분) 금리를 정할 예정이다. 지난주에 발표된 비교적 견실한 미국 고용 지표 이후 인하 기대는 낮아지고 있다. 블룸버그 등 외신에 따르면, 시장은 이번 회의에서 금리가 움직일 가능성은 거의 없다고 보고 있다. 올해 첫 금리 인하도 한 달전에는 6월로 꼽혔으나 지금은 7월 첫 인하를 예상하는 의견이 가장 많다. 지난 달 트럼프 대통령이 파월 연준 의장을 해임하겠다고 위협했을 때 달러와 미국채가 일제히 폭락했다. 이후 트럼프가 해고할 생각이 없다고 발언을 철회하면서 국채는 소폭 회복됐으나 미국과 아시아 국가간 무역 협상에서 환율이 거론된다는 소식이 흘러나오면서 달러 약세가 재현됐다. 한편 새로운 국지전이 시작된 인도와 파키스탄의 통화와 주식도 각각 하락했다. CNBC와 인터뷰한 유니언 방케르 프리베의 글로벌 외환 전략 책임자인 피터 킨셀라는 "미국 달러에 대한 신뢰 하락으로 투자자들이 달러에 대한 노출을 줄이고 자본을 본국으로 환류하고 있음을 시사한다"고 말했다. 그는 또한 미국 외 글로벌 투자자들이 달러 및 달러 표시 자산에 대한 배분을 줄이고 있다고 덧붙였다. 김정아 객원기자 kja@hankyung.com

원·달러 환율, 5개월 만에 1300원대로 원·달러 환율이 약 5개월 만에 1300원대로 내려왔다. 미·중 통상 협상과 관련한 기대와 연휴 기간에 아시아 통화가 강세를 띤 영향이라는 분석이 나온다. 7일 서울외환시장에서 원·달러 환율(오후 3시30분 기준)은 7원30전 내린 1398원에 주간거래를 마쳤다. 주간 종가 기준으로 1300원대 환율은 지난해 11월 29일(1394원70전) 후 처음이다. 이번주 들어 동반 강세를 보인 위안화와 엔화 등 아시아 통화는 이날 약세로 돌아섰다. 오후 3시30분 기준 원·엔 환율은 100엔당 978원으로 직전 거래일 대비 9원70전 올랐다. 5개월 만에 1300원대로…'亞 플라자 합의' 우려는 과도 이날 원·달러 환율은 연휴 기간 아시아 통화 동반 강세 영향 등으로 급락세로 출발했다. 개장과 동시에 25원30전 하락한 1380원으로 출발한 뒤 장 초반 한 때 1379원70전까지 떨어졌다. 장중 기준으로 도널드 트럼프 미국 대통령 당선 직전인 지난해 11월 6일(1374원) 이후 6개월 만에 가장 낮은 수준이다. 트럼프 행정부가 통화 절상 압력에 나설 것이라는 관측으로 지난 연휴 기간 위안화와 대만달러, 엔화 등 아시아 주요 통화들이 강세를 보인 영향을 받은 것으로 해석됐다. 지난 5일 역외 차액결제선물환(NDF) 시장에선 원·달러 1개월물이 한때 1357원81전까지 떨어지기도 했다. 미국과 중국이 이번 주 후반 스위스에서 첫 공식 대화에 나설 것이라는 전망도 장 초반 환율을 밀어 올린 요인으로 분석됐다. 다만 이날 환율은 오전 10시께 방향을 선회한 후 주간 장 마감 전까지 꾸준히 오르며 하락분을 상당 부분 반납했다. 오후 1시 40분께엔 1400원도 돌파했다. 장중 저가와 고가(1402원50전) 차이는 22원80전에 달했다. 원화 약세로 환율 흐름이 다시 바뀐 건 지급준비율 인하 등 중국의 통화 완화 정책 영향으로 해석됐다. 문홍철 DB증권 연구원은 "인민은행이 이날 지급준비율과 기준금리를 동시에 인하한 것은 내수 부양 외에도 위안화 통화를 약세 기조로 가져가겠다는 목적 때문"이라며 "원·달러 환율이 방향을 선회한 것은 위안화 약세의 영향"이라고 설명했다. 달러화 대비 위안화 환율은 이날 장중 한때 7.2328위안까지 올랐다. 미국이 아시아 주요국에 자국 통화 절상을 요구할 것이라는 아시아판 플라자합의 우려가 과도하다는 인식도 원화 강세를 제한했다. 외환당국과 시장 전문가들은 "달러 약세 전망이 확산할 경우 수년간 상승 추세를 보여온 원·달러 환율이 하락 추세로 방향을 틀 수 있다"며 "당분간 외환시장 변동성이 커질 수 있다"고 입을 모았다. 민경원 우리은행 연구원은 "환율이 1400원 선을 밑돌면 추가 하락을 염두에 두고 있다"며 "3분기 초반 1340원까지 낮출 수 있다는 기존 전망을 유지한다"고 밝혔다. 문 연구원은 "원·달러 환율이 하락세로 돌아서는 시점을 기존에는 연말께로 봤는데, 그 시점이 상당히 앞당겨질 것"이라고 내다봤다. 외환 당국 관계자는 "지금까지는 원화가 위로 뛰는 것만 걱정했는데 이제는 하방 압력도 지켜봐야 할 사안"이라며 "양방향의 변동성을 모두 살펴볼 필요가 있다"고 말했다. 좌동욱/남정민 기자 leftking@hankyung.com

美·中 관세 협상시작…中은 깜짝 금리 인하 베선트 재무·허리펑 부총리 이번주 스위스서 공식 대화 中, 기준금리 0.1%P 전격인하 "관세전쟁 속 경기 부양 카드" 상호관세와 보복관세를 주고받으며 정면충돌한 미국과 중국이 관세전쟁 후 처음으로 대화에 나선다. 미·중이 관세전쟁에서 타협점을 찾을지 주목된다. 미국 재무부는 6일(현지시간) 스콧 베선트 장관이 8일 스위스 제네바를 방문할 계획이며 체류 기간 중 중국 측 수석대표인 허리펑 부총리를 만날 예정이라고 발표했다. 미국무역대표부(USTR)도 제이미슨 그리어 대표가 스위스에서 중국 측 대화 상대를 만나 무역 현안을 논의할 계획이라고 밝혔다. 중국 외교부는 미국과 같은 시간인 7일 오전 "허 부총리가 스위스 정부 초청에 따라 9∼12일 스위스를 방문한다"며 "이 과정에서 베선트 재무장관과 회담한다"고 발표했다. 관세전쟁 여파로 미·중 무역이 사실상 단절된 데다 미국과 중국 경제가 모두 침체에 빠질 것이라는 우려가 커지자 대화의 물꼬가 트인 것으로 분석된다. 파이낸셜타임스(FT)는 "중국은 미국과의 격렬한 무역 전쟁으로 수많은 수출 주문 취소, 근로자 해고, 공장 생산량 감소 등으로 제조업 부문이 타격을 봤다"며 "미·중 양측이 가혹한 관세를 줄이기 위한 돌파구를 찾으려 회담을 열기로 한 것"이라고 전했다. 중국은 미국과의 회담에 앞서 이날 기준금리와 지급준비율 인하 방침을 밝혔다. 판궁성 중국 인민은행장은 "8일부터 기준금리를 0.1%포인트 인하하겠다"며 "15일부터는 지급준비율도 0.5%포인트 인하해 시장에 1조위안(약 192조원)의 유동성을 공급하겠다"고 밝혔다. 美·中 스위스서 첫 회담 재무 베선트-부총리 허리펑 "빅딜 큰 기대 말아야" 스콧 베선트 미국 재무장관과 제이미슨 그리어 미국무역대표부(USTR) 대표가 이번 주말 스위스에서 중국 측 대표단과 만나 회담하기로 하면서 '치킨게임' 양상을 보여온 미·중 관세전쟁이 출구를 찾을 수 있을지 관심이 쏠린다. ◇ 조심스러운 美 이날 미국과 중국은 각각 회담 계획을 공개했지만, 내용은 미묘한 차이를 보였다. 베선트 장관은 보도자료에서 스위스를 방문해 중국 측 수석대표(허리펑 부총리)와 회담할 것이라며 "국제경제 체제를 미국의 이익에 더 잘 부합하도록 재조정하기 위해 노력하는 가운데 생산적인 대화가 이뤄지기를 기대한다"고 밝혔다. USTR의 보도자료는 아예 중국과 만난다는 내용을 언급하지 않았다. 두 발표 모두 전반적인 맥락은 '관세협상'을 가리키지만, 직접적 언급은 피한 것이 눈에 띈다. 베선트 장관은 이날 폭스뉴스 인터뷰에서 오는 10~11일 중 중국과 회담할 것이라면서 이번 회담은 무역협상 자체보다 "긴장 완화에 초점을 맞출 것"이라고 말했다. 반면 중국 측은 보다 직설적인 표현을 쓰면서 '임전태세'를 명확히 했다. 중국 상무부는 "최근 미국의 고위급에서 끊임없이 관세 조치 조정 소문을 퍼뜨렸고, 여러 채널을 통해 자발적으로 중국에 정보를 제공하면서 관세 등 문제에 관해 중국과 대화하기를 희망했다"며 "세계의 기대와 중국의 이익, 미국 업계와 소비자의 호소를 충분히 고려해 미국과 접촉하는 데 동의하기로 했다"고 밝혔다. 또 "협상이라는 간판을 걸고 협박과 공갈을 한다면 중국은 절대 응답하지 않을 것"이라고 밝혔다. ◇ 공격적인 中 서로 자존심 싸움을 지속하던 양국이 대화의 물꼬를 튼 것은 양국 경제계의 지속적 요청이 있었기 때문으로 해석된다. 월마트, 타깃, 홈디포 등 기업들은 매대에서 물건이 사라지고 도산 기업이 속출할 것이라며 관세전쟁을 빨리 끝내야 한다고 도널드 트럼프 대통령에게 요구했다. 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 열린 마크 카니 캐나다 총리와의 공동 기자회견에서 '중국과 무역을 하지 않는 게 미국에 이익'이라는 논리를 펼쳤다. 그는 미국의 대중 무역적자가 1조달러(약 1395조원)라면서 "우리는 어떤 방식으로든 1조달러를 잃지 않고 있는 것"이라고 말했다. 겉으로는 '협상이 이뤄지고 있다는 것은 가짜뉴스'(중국), '거래를 안 하는 게 우리에게 이익'(미국)이라고 주장했지만 양측은 그간 물밑에서 꾸준히 대화를 이어온 것으로 보인다. 갑작스러운 공급망 타격에 대한 기업의 우려와 물가 상승으로 인한 소비자 불만이 커지자 트럼프 대통령은 지난달 하반기부터 대중 관세를 낮출 수 있다고 최소 세 차례 이상 언급했다. 중국 측이 자존심을 세우면서 협상장에 나올 수 있는 분위기를 조성한 것이다. ◇ 초고율 관세 내려갈 듯 몇 번의 만남으로 양국 간 '빅딜'이 타결될 가능성은 크지 않다. 에스와르 프라사드 코넬대 교수는 뉴욕타임스(NYT)에 "전면적인 무역협정이 이뤄질 가능성은 낮지만 갈등 완화 자체만으로도 양국 정부에 경제적, 정치적 이익이 있을 것"이라고 말했다. 시진핑 주석과 트럼프 대통령은 이미 트럼프 1기 정부에서 관세전쟁으로 합을 주고받은 관계다. 당시 양국은 관세와 보복관세를 주고받다가 일시적으로 합의를 이루기도 했지만 서로 약속을 지키지 않았다면서 곧바로 다시 관세 부과를 시작하는 등 치열하게 다퉜다. 이번에도 '대중 무역적자 완화' 등 큰 목표에 양측이 동의한다 하더라도 이를 이행하는 과정에서 갈등이 언제든지 다시 폭발할 수 있다. 미국이 원하는 협상 수준이 과거보다 높아졌고, 중국의 덩치가 커진 것도 타결을 어렵게 하는 요인이다. 다만 이 과정에서 무역 단절 수준인 125% 등 초고율 관세는 비교적 현실적인 수준으로 내려올 여지가 상당하다. 기업들로서는 당분간 시간을 벌 수 있다. 워싱턴=이상은 특파원 selee@hankyung.com

원·달러 환율이 약 5개월 만에 1300원대로 내려왔다. 미·중 통상 협상과 관련한 기대와 연휴 기간에 아시아 통화가 강세를 띤 영향이라는 분석이 나온다. 7일 서울외환시장에서 원·달러 환율(오후 3시30분 기준)은 7원30전 내린 1398원에 주간거래를 마쳤다. 주간 종가 기준으로 1300원대 환율은 지난해 11월 29일(1394원70전) 후 처음이다. 이번주 들어 동반 강세를 보인 위안화와 엔화 등 아시아 통화는 이날 약세로 돌아섰다. 오후 3시30분 기준 원·엔 환율은 100엔당 978원으로 직전 거래일 대비 9원70전 올랐다. 좌동욱 기자 leftking@hankyung.com

디지털세 완화-쿼터제 맞교환 양국 무역협정 타결 초읽기 미국이 철강과 자동차에 부과한 25% 관세를 영국산 제품에는 일부 면제하는 방안을 영국 정부와 논의 중인 것으로 알려졌다. 파이낸셜타임스(FT)는 6일(현지시간) 영국 정부 당국자를 인용해 이르면 양국이 이번 주 이런 내용이 담긴 무역협정에 서명할 예정이라고 보도했다. 영국산 철강과 자동차에 쿼터제(수입물량 제한)를 적용해 쿼터에 해당하는 물량에는 25%보다 낮은 관세율을 적용하는 방안이 유력하게 검토되고 있다고 FT는 전했다. 대신 영국은 미국 빅테크에 부과하는 디지털세와 미국산 농산물 관세 등을 인하하는 방안을 협의 중인 것으로 알려졌다. 영국이 일부 자동차와 철강에 무관세 또는 저율 관세를 적용받을 경우 한국, 일본 등 미국과 무역 협상을 진행 중인 다른 나라도 비슷한 혜택을 받을 수 있을지 관심이 쏠린다. 다만 영국과 한국은 조건이 다르다는 지적도 있다. 영국자동차제조업협회에 따르면 영국은 지난해 미국에 90억파운드(약 15조6000억원)어치 차량을 수출했다. 이는 영국 전체 자동차 수출액의 27.4%에 달한다. 철강은 18만t을 미국에 팔았다. 이에 비해 한국이 지난해 미국에 수출한 자동차는 347억달러(약 48조5400억원)어치, 철강은 276만6000t에 달했다. 영국은 미국이 민감하게 여기는 자동차와 철강의 미국 수출이 많지 않기 때문에 쿼터를 적용받을 수 있지만 한국은 그런 혜택을 받기 쉽지 않다는 것이다. 이소현 기자 y2eonlee@hankyung.com

美 올 성장률 0.5% 그칠 듯 성장 둔화로 고용시장 점점 악화 6~8월쯤 본격적 약세 반영 예상 관세로 물가도 2%P 더 높아질것 가장 큰 리스크는 美자금 회수 기업 투자 2분기부터 둔화 가속 국채수요 위축·자산하락 불가피 "올해 미국 경제 성장률은 0.5%에 그칠 겁니다. 글로벌 투자자들이 미국에서 자금을 대거 빼내는 시나리오는 올해 최대 리스크입니다." 글로벌 투자은행 UBS의 조너선 핑글 수석이코노미스트는 지난달 29일 한국경제신문과의 화상 인터뷰에서 이같이 말했다. 핑글은 월가에서 가장 많이 인용하는 이코노미스트 중 한 명이다. 그는 최근 '트럼프 관세'에 따른 미국 경기 침체 가능성을 경고했다. 핑글은 인터뷰에서 관세 여파로 올해 미국 경기가 확연히 둔화할 것이라고 예상했다. 수십 년간 미국으로 유입되던 글로벌 자본이 정책 불확실성으로 빠져나가면 미국 자산 가격 하락이 불가피할 것으로 내다봤다. 조너선 핑글 UBS 수석이코노미스트는 한국경제신문과의 화상 인터뷰에서 "미국 관세 여파로 올해 경기가 확연히 둔화할 것"이라고 경고했다. 특히 정책 불확실성으로 글로벌 자금이 미국에서 빠져나가면 미국 자산 가격 하락이 불가피하다고 우려했다. 박신영 뉴욕특파원 조너선 핑글 UBS 수석이코노미스트는 한국경제신문과의 화상 인터뷰에서 "미국 관세 여파로 올해 경기가 확연히 둔화할 것"이라고 경고했다. 특히 정책 불확실성으로 글로벌 자금이 미국에서 빠져나가면 미국 자산 가격 하락이 불가피하다고 우려했다. 박신영 뉴욕특파원 ▷소비자 지수와 고용지표 중 무엇을 주목해야 하나요. "코로나19 이후 소비자 심리지수 등은 좀처럼 신뢰하기 어려워졌습니다. 미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 급격히 인상할 때 매우 낮은 수치를 보이기도 했죠. 이번에도 결국 고용지표 등에서 그 영향이 드러날 것입니다. 해고 공지 증가, 장비 주문 감소 등 측정할 수 있는 변화들이 나타나고 있습니다. 대부분 3월 이전 발생해 관세 영향이 아직 지표에 반영되지 않았어요." ▷1년 내 경기 침체가 올까요. "성장세가 매우 부진한 국면에 접어들 가능성이 높습니다. UBS 글로벌팀은 세계 경제 성장률을 하향 조정했습니다. 도널드 트럼프 행정부가 관세를 일부 철회해도 이미 도입된 조치로 인한 불확실성은 남아 있어요. 올해 경제가 2023년이나 2024년보다 확연히 둔화할 겁니다." ▷침체 신호는 언제쯤 뚜렷해질까요. "5월 발표되는 4월 기업 투자 및 고용 보고서에서 더 명확해질 것으로 봅니다. 특히 고용 지표에 나타나는 데는 시간이 걸리기 때문에 본격적 약세는 6~8월쯤 더 뚜렷해질 수 있습니다. 관세 영향이 본격적으로 반영되려면 몇 달은 더 걸릴 겁니다." ▷관세 불확실성이 경제 성장에 어떤 영향을 줄까요. "불확실성은 기업 경영 계획에 부담을 줍니다. 조지 W 부시 전 대통령 감세안이 종료될 즈음인 2011~2012년 세제 불확실성 때문에 기업들이 투자를 미뤘습니다. 지난해 11월 UBS 보고서에서는 무역과 세제 불확실성으로 올해 미국 경제가 둔화할 것으로 예상했는데, 최근 트럼프 대통령의 관세 발표 이후 전망이 더 나빠졌습니다. 기업 투자 둔화는 2분기부터 나타나고 하반기 더 뚜렷해질 가능성이 높습니다. 글로벌 투자자들이 미국 시장과 자산을 멀리하면 연방정부 재정에 심각한 압박이 가해질 수 있습니다." ▷올해 미국 성장률을 어떻게 보시나요. "올해 초만 해도 1.75%로 봤습니다. 하지만 트럼프 관세의 규모와 범위가 예상보다 컸기 때문에 성장률 전망치를 1%포인트 내렸고, 지금은 그보다 낮은 0.5% 정도로 보고 있습니다." ▷지표상 미국 고용시장은 견조해 보입니다만. "4월 고용 보고서는 비교적 양호할 수 있지만 고용시장 전반이 점차 식고 있다는 신호는 명확하며, 성장이 계속 둔화하면 고용도 나빠질 가능성이 높습니다. 구인 공고도 관세 발표 이후 감소세로, 고용시장이 점점 둔화하는 조짐이 보입니다." ▷관세 인하가 미국에 부정적일까요. "그렇습니다. 현 행정부는 (관세 면제가 아니라) 중복 관세가 발생하지 않도록 조정 중입니다. 일부 반도체, 의약품 등은 관세 예외 혜택이 있지만, 다른 법적 근거로 관세를 적용하는 방안도 검토 중입니다." ▷관세가 일자리엔 도움이 됩니까. "자동화와 생산성 향상이 중요 변수입니다. 미국 내 제조가 늘더라도 로봇 활용이 증가하면 일자리가 많이 늘어나지 않을 수 있죠. 공급망을 재편하고 해외 생산을 국내로 전환하는 시도는 단기적으로 성장 둔화와 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 행정부 목표는 제조업 기반을 마련하고 중산층에 긍정적 영향을 주는 것이겠지만, 경제적 관점에서 고통이 따릅니다." ▷중국에 매긴 고율 관세로 물가 상승 우려가 큽니다. "이번 관세로 물가상승률이 2%포인트 더 높아질 것으로 봅니다. 그만큼 관세는 물가에 강한 상승 압력을 가하는 요인입니다. 만약 관세가 중국에만 적용됐다면 영향은 제한적일 거예요. 하지만 지금처럼 광범위하게 관세가 부과되면 대체재 확보가 어려워지고, 물가 상승으로 이어질 가능성이 높습니다. " ▷미국 국채에 대한 평가는 어떤가요. "관세 발표 직후 달러는 약세를 보였고, 국채 시장에선 매도세가 나타났습니다. 미국 성장 전망에 대한 글로벌 투자자들의 신뢰가 일부 무너졌음을 보여줍니다. 하지만 (반시장적 정책에 보유 채권 투매로 대응하는) 채권 자경단의 복귀 조짐은 이미 트럼프 관세 전에도 있었습니다. 2023년 미국 국채 발행 증가와 재정적자 확대가 시장에 부담을 주고 있었거든요." ▷주식시장에선 '미국 예외주의' 믿음이 사라지고 있습니다. "올해 말 S&P500지수를 5300 수준으로 보고 있습니다. 주가 횡보를 의미합니다. 다만 관세 불확실성이 너무 커요." ▷세계적으로 가장 큰 리스크는 뭔가요. "글로벌 투자자들이 미국에서 자금을 대거 회수하는 시나리오입니다. 수십 년간 미국에 유입되던 외국 자본이 정책 불확실성, 관세, 탈세계화 흐름 등에 따라 미국 밖으로 빠져나간다면 미국 자산 가격 하락, 국채 수요 위축 등 여러 문제가 발생할 수 있어요." 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com

프랭클린템플턴 수석 시장전략가 - 스티븐 도버 中 과도한 수출이 세계경제 해쳐 韓도 수출 의존적 구조 벗어나야 美투자 M7 비중 낮추고 다변화를 "미국 민주당이 집권해도 관세는 없어지지 않을 겁니다." 스티븐 도버 "美 정권 바뀌어도 관세정책 유지…달러 약세는 정상화 과정"스티븐 도버 프랭클린템플턴 수석시장전략가(사진)는 최근 뉴욕 맨해튼 사무실에서 기자와 만나 "좌파 진영도 일부 관세 정책을 지지한다"며 이같이 밝혔다. 이어 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책 후폭풍으로 달러 가치가 약세를 보인 데 대해 "코로나19 이후 달러 가치가 고평가돼 있다"며 "정상화하는 과정"이라고 했다. 도버는 프랭클린템플턴 최고 시장전략가이자 전략연구소장이다. 프랭클린템플턴 전체 투자 전략 등을 수립하는 최고 리더 중 한 명이다. 도버는 이 자리에서 트럼프 관세를 비롯해 달러 가치, 매그니피센트7(M7) 투자 전략 등 다양한 의견을 풀어냈다. 그는 "트럼프 대통령이 관세를 통해 궁극적으로 얻고 싶어 하는 것은 미국 경제 구조 자체의 변화"라며 "미국 경제를 소비 중심에서 투자 중심으로 바꾸고 싶어 한다"고 설명했다. 현재 미국 국내총생산(GDP)의 70%를 소비 부문이 차지하는데, 소비 비중을 줄이고 생산 비중을 높이려 한다는 것이다. 도버는 트럼프 대통령이 무역전쟁 타깃으로 중국을 조준한 것과 관련해 이미 예견된 일이라고 했다. 그는 "중국은 소비 비중이 작고 수출 중심"이라며 "달러 가치가 (경제 펀더멘털에 비해) 너무 높고, 중국의 과도한 수출이 세계 경제를 해치고 있다"고 지적했다. 어차피 구조적 변화는 일어날 일이었는데 트럼프 대통령이 매우 빠르게, 한꺼번에 몰고 온 것이 문제라는 설명이다. 도버는 "한국을 적으로 생각하는 사람은 (트럼프 행정부 내) 없다"며 중국과는 근본적으로 무역 협상 시작점이 다르다고 강조했다. 그는 다만 한국도 중국과 마찬가지로 내수 시장 확대를 위해 소비를 늘려야 한다고 조언했다. 세계적으로 보호무역주의가 강해지는 가운데 수출 의존적 경제 구조로는 살아남기 힘들다는 것이다. 트럼프 대통령이 무역적자를 해결하기 위해 과거 미국 행정부가 유지해온 강달러 정책을 포기할 준비가 돼 있는지에 대해 "경제팀 일부는 달러 약세를 선호한다"고 분석했다. 이어 "현재 달러는 과대평가돼 있다"며 "달러 가치가 현재보다 10~20% 하락할 수 있다"고 덧붙였다. 도버는 한국 개인 투자자들에게 "M7 비중이 너무 높다"며 "미국 시장에 계속 투자하되 종목을 다양하게 분산할 필요가 있다"고 조언했다. 뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com