비트코인, 8만8000달러대에서 보합…"구조적 조정 후반부 진입"

비트코인(BTC)이 8만8000달러선에서 움직이며 주말 변동 이후 보합 흐름을 이어가는 가운데, 조정 후반부에 진입했다는 분석이 나왔다.

25일(현지시간) 코인데스크에 따르면 온체인 분석업체 글래스노드는 "비트코인이 구조적 조정이 후반부 국면에 진입하고 있다"고 평가했다. 단기 보유자 공급 증가와 RSI 기반 모멘텀 약세가 '조정 말기'에서 자주 나타나는 패턴이라는 설명이다.

글래스노드는 특히 영구선물 누적 체결강도(Cumulative Volume Delta, CVD)가 여전히 음(-)의 값을 유지하고 있어 최근 매도 압력이 선물 시장의 공격적 매도세에서 비롯됐다고 진단했다. 다만 전반적인 시장 상황은 '대규모 패닉 청산'이 아닌 정리(Unwind) 중심의 통제된 하락으로 보이며, 현재 구간에서 점차 안정 조짐이 나타나고 있다고 분석했다.

QCP 캐피털은 "최근 포지션 흐름이 뚜렷한 톤 변화(reflecting a shift in tone)를 보여준다며, 하방 헤지는 유지되고 있지만 연말 콜옵션 미결제약정이 8만5000달러·12만·14만달러 구간에서 풋옵션보다 크게 많아졌다"고 말했다. 이어 "주요 거래소의 영구선물 펀딩비는 음전되며 과도한 롱 레버리지가 제거돼, 변동성은 높지만 추가 강제 청산 가능성은 낮아졌다"고 전했다.

전문가들은 미국 정부 재개와 함께 발표될 경제지표 및 금리 기대 변화가 향후 시장을 움직일 것으로 보고 있다. QCP와 글래스노드 모두 "12월 금리 인하 기대가 유지된다면 비트코인이 현 구간에서 안정을 찾을 여지가 있다"며 "포지션이 정상화되고 이전 레버리지 언와인드의 여파가 사라질 경우 단기 바닥 형성이 가능하다"고 전망했다.