비트코인 상장기업 급락 여파…글로벌 개인투자자 약 2.4조원 손실

비트코인(BTC) 노출을 노린 개인투자자들이 '디지털 에셋 트레저리'(Digital Asset Treasury·DAT)' 기업에 투자한 후 약 17억달러(약 2조4200억원)의 손실을 본 것으로 나타났다. 고평가된 주가 프리미엄이 무너진 영향으로 풀이된다.

18일 블룸버그에 따르면, 싱가포르의 10X리서치는 최근 보고서에서 "비트코인 재무법인에 투자한 개인투자자들이 총 17억달러가량을 잃었다"고 밝혔다. 올해 증시 조정 이후 DAT 기업들의 주가가 급락하며, 실제 비트코인 보유가치와의 괴리가 크게 축소됐다.

보고서는 일본의 메타플래닛(Metaplanet)과 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(Strategy·옛 마이크로스트래티지)를 대표 사례로 들었다. 두 회사 모두 비트코인 매입을 위해 주식을 발행·판매하며 시가총액을 확대했지만, 주가가 순자산가치(NAV) 대비 과열 상태로 거래돼 왔다. 한때 비트코인 보유액의 3~4배 프리미엄을 기록했던 스트래티지 주가는 현재 1.4배 수준으로 낮아졌다.

10X리서치는 "비트코인 재무법인들의 핵심 전략은 순자산가치보다 비싼 가격에 주식을 팔고, 그 차액으로 비트코인을 매입하는 단순 구조였다"고 지적했다. 메타플래닛은 약 10억달러어치 비트코인을 사들인 뒤 시가총액이 80억달러까지 치솟았으나, 현재는 31억달러 수준으로 감소했다. 같은 기간 보유 비트코인은 33억달러로 늘었지만, 주주 가치는 49억달러 줄었다.

보고서는 "비트코인 재무법인에 찾아온 금융 마법의 시대가 끝나고 있다"며 "이들 기업이 과도한 순자산가치 프리미엄 구조에서 벗어나 차익거래(arbitrage) 중심의 자산운용 모델로 전환해야 할 것"이라고 분석했다.